21世紀以來，鐵礦石作為鋼鐵工業重要的原材料，每年消費量超過14億噸，在鋼鐵產品成本中占比較高，但近20年來鐵礦石價格呈N形大幅波動，嚴重影響鋼鐵行業穩定安全運行。新冠肺炎疫情以來，鐵礦石價格再次非理性大幅上漲，尤其是今年5月，價格突破歷史新高，達到233美元/噸，鋼鐵行業鐵礦石供應鏈脆弱不穩定問題更加凸顯，再次引起行業的高度關注。
一、鐵礦石市場現狀評述
（一）鋼鐵生產消費維持高位
2020年，我國是全球主要經濟體中唯一保持正增長的國家，促使了我國鋼鐵生產消費均創歷史新高。2020年我國粗鋼產量10.65億噸，生鐵產量8.87億噸，分別同比增長7.0%和9.8%。2021年1~5月，我國粗鋼產量4.73億噸，生鐵產量3.8億噸，同比分別增長13.9%和5.4%，鋼鐵生產繼續保持高位。此外，2021年前4個月，全球經濟加快恢復，除中國外，全球粗鋼產量同比增長11%，高爐生鐵同比增長7.5%，全球鐵礦石消費也呈上漲趨勢。
（二）鐵礦價格突破歷史新高
2020年以來，鐵礦石價格持續上漲，尤其是今年5月，進口鐵礦石62%品位現貨價格突破230美元/噸，國產礦65%品位鐵礦石價格突破1500元/噸，均突破歷史新高；鐵礦石期貨主力合約最高達1358元/噸，創上市以來新高。
（三）鐵礦生產供應持續恢復
2019年以來，鐵礦石供應問題正在持續恢復，2021年一季度淡水河谷鐵礦石產量6804.5萬噸，同比增長14.2%；四大礦產量合計2.36億噸，同比增長3.1%。此外，受價格上漲刺激，2021年前4個月國內鐵礦石原礦產量3.23億噸，同比增長18.6%。
（四）鋼鐵產業金融屬性趨強
目前鋼鐵產業鏈主要原材料和產品均已實現期貨上市交易，金融屬性明顯增強，受宏觀經濟、市場預期以及投機影響愈發明顯，尤其是鐵礦石期貨，成交量大，已實現對現貨市場的聯動影響，易放大市場投機等非合理因素影響，助漲殺跌，影響產業鏈穩定運行。
二、鐵礦石市場面臨的機遇與挑戰
（一）機遇
1. 雙循環格局政策將促進國內礦開發
十九屆五中全會指出，“十四五”時期要加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。產業鏈供應鏈安全將成為我國“十四五”時期重要主題之一，必將促進國內礦產資源的開發。
2. 雙碳目標將有利于高品位礦使用開發
鋼鐵行業作為我國第二大碳排放工業行業，占我國碳排放量約15%，是我國全面實現碳達峰碳中和的主要行業之一。短期來看，優化爐料結構、提高能源利用效率仍將是我國鋼鐵行業降碳的重要途徑，尤其是“十四五”期間，減污降碳的協同實施，必然促進高品位礦和球團礦的使用，帶動鐵礦產業鐵礦產品供應結構的變化。
3. 中國因素或將改變全球鐵礦供需格局
工信部發布《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見（征求意見稿）》提出，“十四五”期間，我國鋼鐵行業鐵金屬國內自給率達到45%以上，國內年產廢鋼資源量達到3 億噸，打造1~2個具有全球影響力和市場競爭力的海外權益鐵礦山，海外權益鐵礦占進口礦比重超過20%。中國提高鐵礦石資源保障能力的迫切愿望將促進全球新的鐵礦項目投資開發，有望逐步改變全球鐵礦供需過于集中的格局。
（二）挑戰
1. 鋼鐵產業鏈上下游利潤分配嚴重失衡
2012~2020年，重點大中型鋼鐵企業利潤總額累計8806.8億元，四大礦鐵礦石業務EBITDA合計21494.3億元，是我國重點鋼鐵企業利潤總額的2.4倍；四大礦凈利潤11130.4億元，是我國重點鋼鐵企業利潤總額的1.3倍，其中2012年四大礦凈利潤是我國重點鋼鐵企業當年利潤總額的92倍，鋼鐵產業鏈上下游利潤分配失衡問題仍然嚴重。
2. 鐵礦供應存在嚴重結構性問題，亟須改變
我國自2000年以來，共進口鐵礦石128.4億噸，近五年進口量連續超過10億噸，花費外匯額11817億美元，其中2011年、2013年、2019年和2020年度花費外匯額超過1000億美元，僅次于我國進口集成電路和原油所用外匯，位居第三。我國作為全球最大的鐵礦石消費國，年鐵礦石消費量占全球消費量比例超過60%（2020年高達67%），但我國鐵礦石供應中，進口礦占比超過80%，其中自澳大利亞和巴西兩國進口量占總進口量比例超過80%（2020年81%）。隨著國際貿易環境惡化，尤其是新冠肺炎疫情以來，鋼鐵行業產業鏈、供應鏈安全供應風險呈上升趨勢。
3. 國內鐵礦投入持續下降，供應后勁不足
2016年，我國黑色金屬采選業固定資產投資額978億元，同比2015年下降28.4%，2017年~2020年，固定資產投資分別同比前一年增長-22.8%、5.1%、2.5%和-10.3%，按此計算，2020年我國黑色金屬采選業固定資產投資額僅為725.9億元，與2014年最高值1690億元相比，下降了57%。此外，“十三五”期間，黑色金屬地質勘查投入也呈下降趨勢，2019年，鐵礦勘查資金投入僅為2.24億元，同比下降21.1%。國內勘查資金和固定資產投資的持續下降，將導致黑色金屬采選業持續發展后勁不足，國內礦供應形勢嚴峻。
4. 定價機制受制于人，價格劇烈波動
全球鋼鐵產業鏈上游資源供應呈寡頭壟斷態勢，我國鋼鐵企業數量多，集中度低，2020年前十位鋼鐵企業集中度也僅為38.8%，上下游市場地位不對等，導致在鐵礦石定價權方面始終呈弱勢地位，只能被動接受。全球鐵礦石供應中，四大礦產量占全球產量超50%，出口量占全球鐵礦石貿易量超過60%，處于絕對主導地位，掌握著定價話語權。目前，全球采用的以普氏指數等為基準的鐵礦石定價機制存在采樣樣本比例小、方法不科學等問題，卻決定了全球80%以上長協供應價格，并通過金融投機等作用，導致鐵礦石價格巨幅波動，“十三五”期間，鐵礦石現貨價格最低僅40美元/噸左右，而目前已突破230美元/噸，給鋼鐵行業穩定安全運行帶來巨大風險。
三、我國鐵礦石供應保障建議
中國鋼鐵生產消費未來仍將處于高位，對鐵礦石需求量巨大，因此必須解決好中國鐵礦石供應的安全保障問題，長期穩定高效供應是目標，高效是前提，多元化、多渠道是根本途徑。要實現上述目標，需進一步明確鐵礦等資源的重要性，加強頂層設計，統一規劃，全面布局，統籌部署，加快整合，必須在加快國內鐵礦石開發基礎上，加快推進境外鐵礦石開發，加快廢鋼體系建設，強化和完善中國鋼鐵行業鐵礦保障體系建設，充分利用“兩個市場、兩種資源”，促進鐵礦石價格合理穩定，實現高質量發展。
（一）加大國內資源開發，強化國內資源的基礎保障能力
一是開展鐵礦企業的規范管理。建議堅決關閉安全無保障、環保不達標、資源利用水平低的“散小亂污”礦山，徹底退出各類自然保護區內的礦山；建立白名單，避免地方“一刀切”政策，促進國內鐵礦產業健康發展。二是重點建設一批重大項目。選擇一批資源儲量可靠、生產規模大、比較優勢明顯及對穩定產能、產業升級、效益增長具有重大影響的大型鐵礦新建、改擴建項目，高起點規劃，高標準設計，高水平建設，高質量經營，穩定基地產能，壯大大型企業實力，提高國產礦的整體競爭能力。三是建立調整鐵礦石資源稅的長效機制，切實降低國內鐵礦企業的稅負水平。四是在推進簡政放權基礎上，加大對地方政府礦業項目和國家政策落實的指導，為礦業項目推進提供更加良好的政策環境。
（二）建立長期有效的穩定鐵礦石基地，盡快形成有效供給能力
加大引導和支持企業在海外建立長期有效的多元化、多渠道、多方式的穩定鐵礦石基地，提升我國海外權益礦比例，促進礦業國內外及上下游合作共贏。鼓勵有條件的鋼鐵企業，通過合資、參股、控股等模式，加大權益礦開發，提升資源自主權，為鐵礦石資源長期穩定供應提供保障，確保我國鋼鐵原材料供應安全。
（三）有序推進再生鋼鐵原料綜合回收和使用
1. 有序引導電爐短流程煉鋼工藝
在嚴格落實產能置換和履行相關備案審批手續前提下，鼓勵有環境容量、市場需求、廢鋼保障的地區積極承接轉移產能，合理布局短流程煉鋼。支持環境敏感地區長流程鋼鐵企業轉型短流程，推動長短流程融合發展。力爭到“十四五”末，全國鋼鐵工業廢鋼比達到30%以上，電爐鋼比例提升至15%以上，力爭達到20%。
2. 繼續完善廢鋼加工配送體系建設
繼續開展廢鋼加工企業準入管理工作；鼓勵鋼鐵企業建立廢鋼回收加工基地，提高對社會廢鋼資源的回收、拆解、加工、利用一體化水平；支持廢鋼加工企業從工藝、技術、裝備、產品、管理等方面加強創新研究和標準化體系建設；鼓勵企業開展聯合重組，努力實現從廢鋼供應商到加工配送綜合服務商的轉變；盡快推動廢鋼期貨上市，提升對沖風險能力。
3. 有序推進再生鋼鐵原料和鐵素原料進口
《再生鋼鐵原料》（GB/T39733—2020）和生鐵、還原鐵等原料進口零關稅政策，將促進我國充分利用全球再生鋼鐵原料、直接還原鐵等鋼鐵料，減少鐵礦石需求。
（四）建設公開、公正、透明的鐵礦石定價體系
1. 加大兼并重組力度，提升市場地位
建議鋼鐵行業優化產業布局，加大兼并重組力度，規范行業發展秩序，提高行業集中度。在此基礎上，以區域或利益共同體為依托，整合供應渠道，組建采購聯盟，形成1~2家采購量超2億噸、3~5家年采購量超1億噸的采購聯盟，力爭實現量價掛鉤，以量換價，增強市場話語權。
2. 加強監管，建設公開、公正、透明的鐵礦石定價體系
構建鐵礦石金融戰略體系，進一步完善鐵礦石金融產品機制，加強監管力度，抑制過度投機炒作，保障鐵礦石價格體系平穩、合理運行，逐步建設更加科學公正的鐵礦石定價機制。
免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。