2月13日，中信證券研報指出，美國1月CPI讀數全面超預期且高于前值，價格上漲品類較廣，這可能與企業年初調價行為有關，卻也再度反映出美國通脹粘性懸而未決的狀態，市場降息預期進一步延后。我們認為美國總體CPI同比在4月前或能因基數效應回落，但此后存在反彈隱憂。關稅政策始終是一個風險點，加征關稅對通脹的影響也不容易被提高石油產量、降低能源價格的方式所抵消。