近日，生態環境部應對氣候變化司司長夏應顯在11月例行新聞發布會上表示，為落實2024年《政府工作報告》提出的關于全國碳市場擴圍的任務要求，生態環境部組織編制了《全國碳排放權交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、鋁冶煉行業工作方案》（下稱《方案》），并征求了各方意見。下一步，生態環境部將進一步落實《碳排放權交易管理暫行條例》規定，修訂出臺《碳排放權交易管理辦法》等配套制度，積極推動將鋼鐵、水泥、鋁冶煉三個行業納入到全國碳排放權交易市場。碳市場擴圍漸近，鋼鐵等行業將率先納入，其會對鋼鐵行業、相關企業產生哪些影響？對此，期貨日報記者采訪了市場人士。
A重塑市場供給結構
鋼鐵是高排放行業，而我國是全球鋼鐵生產大國。根據世界鋼鐵協會的統計數據，2022年全球粗鋼產量達到18.9億噸，直接碳排放總量約為36.1億噸，占全球人類活動碳排放總量的8.8%。其中，我國粗鋼產量為10.2億噸，占全球總產量的54%，CO2排放量也超過了全球鋼鐵行業總排放量的50%。
中信建投期貨黑色研究員楚新莉告訴期貨日報記者，我國鋼鐵行業碳排放總量和排放強度均較大。鋼鐵行業僅次于電力行業，每年的碳排放量約為18億噸，占全國碳排放總量的15%左右。近年來，在政策引導和支持下，我國鋼鐵行業采用了超低排放改造、產能置換、能效提升等方式，在低碳轉型方面取得了一定成效。2014—2023年，重點統計的鋼鐵企業平均噸鋼綜合能耗下降近6%。
“全國碳排放權交易市場擴圍，對鋼鐵行業而言機遇與挑戰并存。”海通期貨研究所黑色組長邱怡宏認為，鋼鐵行業全面參與全國碳排放權交易，需要建立對應的碳排放管理體系，確保數據信息等基礎性工作制度及體系的完善。從生產角度考慮，此舉勢必推動企業改善生產技術、推進低碳能源使用。在持續降低碳排放的過程中，引入新技術和提高能效、降低礦物燃料消耗、借助高爐煤氣發電站、多使用電弧爐煉鋼等是主流方式。由于鋼鐵行業競爭較為激烈，近兩年鋼鐵行業低利潤幾乎成為常態。因此，鋼鐵行業一旦被納入全國碳排放權交易市場，短期來看，企業的生產運行成本被推高就是確定性事件，企業的經營壓力隨之加大。
“鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場會帶來深遠影響。本次擴容是推動我國實現‘雙碳’戰略的重要一步，鋼鐵行業供給結構將被重塑。”華東地區一位鋼企人士說。
B豐富企業盈利模式
在企業人士看來，鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場將增加相關企業的經營成本。企業需承擔履約成本，還需為實現減排目標投入大量的長期資金。履約成本是指有排放缺口（實際排放量大于獲得的免費配額的部分）的企業需要在全國碳市場購買碳排放權，以實現每年年底的履約清繳。
上述華東地區鋼企人士給記者算了一筆賬，對一個年產能1000萬噸的鋼鐵企業而言，假設其缺口率在2%~3%，按照碳價100元/噸估算，其每年的履約成本將增加2000萬~3000萬元。
據楚新莉介紹，鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場，相關企業在技術方面會提高成本。為降低碳排放，企業通常會進行技術改造，例如引入高溫高壓干熄焦裝置技術、高爐鼓風除濕節能技術、轉爐煤氣干法回收技術、螺桿膨脹動力驅動節能技術等節能降碳技術，這都需要高額的初始投資。同時，在管理方面也會提高成本。企業需要成立專門的碳資產管理部門，建立完善的碳資產管理體系，從組織架構到運營模式全面推進低碳轉型，其中包括碳排放數據的監測、報告與核查（MRV），也包括招聘兼具工藝流程專業知識和熟悉碳市場政策的復合型專門人才，通過全員低碳意識的培養和制度完善，形成系統化、標準化的碳管理機制。一般來講，企業達到最新環境標準的環保成本（技術改造、管理成本等）為100~150元/噸，對年產能1000萬噸的鋼鐵企業而言，成本增加超10億元。
在邱怡宏看來，通過成本提升壓縮利潤空間，有助于控制供給，利潤對供需平衡的影響將逐漸加大。此外，全國碳排放權交易市場擴圍有助于降低碳排放，也有助于通過低碳鋼鐵產品擴產促進低碳經濟轉型。
“盡管企業的經營成本增加，但納入全國碳排放權交易市場也為部分鋼鐵企業提供了多元化的盈利機會。”楚新莉說，一方面，企業可以通過碳交易獲益，綠色發展領先、減排能力強、碳排放因子低、配額有盈余的企業可以通過出售多余的碳配額獲得收益，轉化為利潤來源。同時，隨著低碳需求的增長，低碳鋼材等綠色產品存在溢價，其可在市場中獲得更高的定價，從而提高企業的盈利能力，例如低碳鋼材因碳足跡較低將越來越受建筑、汽車、家電等行業青睞，特別是在對環境合規性和低碳供應鏈有嚴格要求的市場中，更具競爭力。另外，開發低碳產品還能為企業帶來優惠政策或補貼，進一步優化企業的經濟效益。另一方面，全國碳排放權交易市場擴容后，為其他碳金融產品的出臺提供了較好的支持，企業未來可以重點利用碳金融工具（如碳期貨、碳期權、碳質押貸款），盤活碳資產以提高資金使用效率，獲得碳相關融資以推動企業長期發展。
C促進行業優化整合
“加入全國碳排放權交易市場將加速鋼鐵行業的供給側改革。高排放、低效率的企業會因難以承擔高額履約成本而停工、停產，甚至退出市場，落后產能加速被淘汰。”楚新莉補充說，具有資金和技術優勢的大型企業則可能通過兼并重組整合資源，提高行業集中度，形成規模效應。2016年以來，鋼鐵行業進行了供給側改革，并連續多年大規模淘汰落后產能，緩解了廢鋼供需錯配問題，生鐵與粗鋼的產量比顯著下降。到2024年年底，預計我國淘汰鋼鐵產能3億噸，鋼鐵企業數量減少20%，能夠實現產能和產量上的深度調整和優化。鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場后，將繼續影響供給側，促進行業整合以及淘汰落后產能。
值得注意的是，鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場將加速行業綠色轉型與產品結構調整。全國碳排放權交易市場的運行對鋼鐵企業的產品結構和生產工藝都提出了更高要求。一方面，企業自身的產品結構將升級。高附加值、低碳產品的生產比例將提高，而傳統高排放產品的生產比例將下降。根據世界鋼鐵協會、美國鋼鐵協會的統計數據，中國鋼鐵以長流程生產為主，2022年全國電爐鋼產量占比為9.5%，平均噸鋼碳排放量為1.6~1.8噸CO2，而同期歐盟電爐鋼產量占比為43.7%，平均噸鋼碳排放量為1.3~1.5噸CO2。另一方面，綠色低碳工藝將得到推廣。鋼鐵行業的生產工藝主要分為長流程和短流程，其中長流程以高爐到轉爐為核心，生產過程中碳排放量較高，每噸鋼產品平均排放2噸CO2，而短流程工藝以電弧爐為核心，主要使用廢鋼進行冶煉，碳排放量相對較低，每噸鋼產品平均排放0.5噸CO2。
“鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場將促進企業調整工藝流程，向綠色低碳方向發展，以電弧爐為代表的短流程工藝在碳市場中擁有較強的成本優勢，其在未來的占比將不斷提升。”上述華東地區企業人士說。
事實上，在鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場后，由于不同地區能源結構和政策環境存在差異，鋼鐵產能分布將繼續調整，可能向西南地區或沿海地區轉移。西南地區在可再生能源方面具有明顯優勢，尤其是風能、太陽能等綠色能源的儲備豐富。隨著國家對綠色低碳項目支持力度的加大，這些地區的鋼鐵企業有望通過使用更多的清潔能源來降低碳排放成本。2021年，西南地區電力平均二氧化碳因子為0.2113千克CO2/kWh，遠低于其他地區。另外，轉移至沿海地區亦是環保要求下的結果。近年來，山東推動鋼鐵產能向沿海轉移，京津冀大氣污染傳輸通道城市10家鋼鐵企業產能轉移至沿海，日照嵐山、臨沂莒南跨區域共同打造沿海先進鋼鐵制造產業基地，預計鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場后將加速這一趨勢。
D增強我國外貿韌性
據悉，歐盟已推出歐盟碳邊境調節機制（CBAM），對鋼鐵、鋁、水泥、化肥等六大類產品征收碳關稅。其2023年10月開始試運行，并于2026年正式起征。2023年，我國出口至歐盟的鋼鐵產品總量約為650萬噸，總額約為750億元，占這六大類產品出口總額的近80%，占我國全國出口總額的0.3%。根據2022年的碳排放數據估算，我國鋼鐵行業需繳納的CBAM稅費超過100億元，占這六大類產品出口至歐盟的CBAM稅費的60%左右。
楚新莉告訴期貨日報記者，鋼鐵行業是CBAM實施后受影響較顯著的領域，而我國鋼鐵行業很難快速適應CBAM，原因是多方面的。其一，我國和歐盟碳價差異較大，目前國內CEA價格約為100元/噸，歐盟EUA價格約為70歐元/噸，按照歐元兌人民幣匯率7.5估算，約合人民幣525元/噸。粗略計算，CBAM稅費是產品碳含量乘以歐盟碳價后，與出口國碳價之差。由于中、歐碳價存在較大差異，我國出口的鋼鐵產品幾乎沒有獲得碳稅減免的空間，CBAM正式實施階段，我國鋼鐵產品出口利潤將遭到擠壓。其二，國內碳市場、碳稅相關體制有待進一步完善，我國與歐盟等的碳價接軌仍有障礙。向后看，國內鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場，有助于相關企業提前適應國際要求，減少未來碳壁壘風險。一方面，覆蓋范圍擴大，我國碳價有望溫和上行；另一方面，企業可以通過參與碳排放權交易提高碳透明度，減少出口至歐盟時的碳關稅負擔。
“我國鋼鐵外貿市場仍呈初級產品出口偏多、高端優特產品進口為主的特點，很容易受國外市場‘反傾銷’措施影響。在此背景下，我國鋼鐵行業出口面臨結構調整與產品轉型需求。”邱怡宏說。
華北地區一位鋼鐵企業人士表示，鋼鐵企業要朝低碳綠色化發展，主要途徑是通過提高廢鋼使用比例來提升電爐鋼產量增速。長期來看，這不僅能夠激勵企業采用低碳環保的制造工藝和流程，而且有助于形成以市場化方式淘汰落后產能的有效機制，加快產業結構調整，讓去產能由政策主導逐步轉向由市場主導，進而推動我國鋼鐵行業轉型升級。而在轉型升級過程中，勢必有一部分高能耗、低效益的企業被淘汰，一部分優秀企業則將通過低碳創新等方式進一步增強企業實力。
“鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場能夠促進鋼鐵產品更好地與世界接軌，提升鋼鐵產品的國際競爭力。”楚新莉認為，第一，企業將加快低碳技術的研發和應用，打造“低碳鋼鐵”品牌形象，這些綠色生產方式不僅可以降低產品的碳排放強度，而且更加符合國際市場對低碳和環保的要求；第二，全國碳排放權交易市場通過明確的碳定價機制和碳足跡核算標準，促使我國鋼鐵產品的碳排放數據更加規范化和透明化，更能滿足歐盟等發達國家的碳排放追蹤要求，從而提升產品在國際市場的競爭力；第三，全國碳排放權交易市場為企業提供了與國際市場接軌的實踐平臺，使鋼鐵企業能夠熟悉國際碳排放權交易市場的規則和運作邏輯，這種經驗可以幫助我國鋼鐵企業在全球市場中占據主動地位，為未來的國際合作打下基礎。
上述受訪人士均認為，鋼鐵行業納入全國碳排放權交易市場是我國實現“雙碳”戰略的重要舉措。企業層面，成本增加與技術創新并存；行業層面，綠色轉型和供給優化成為必然趨勢；國際層面，低碳競爭力將決定我國鋼鐵企業在全球市場中的地位。此外，我國鋼鐵企業也要積極應對納入全國碳排放權交易市場帶來的挑戰。其一，需要應對履約壓力，優化碳資產管理，提升配額使用效率，利用碳金融等工具增強企業盈利能力；其二，需要加大低碳技術投入力度，在經濟發展與低碳轉型之間找到平衡點，通過研發和應用綠色技術實現降本增效；其三，需要應對CBAM等碳壁壘，亦需要深化國際合作，通過參與國際碳市場規則制定，提升企業全球話語權。展望未來，雖然面臨履約成本和碳關稅等挑戰，但在政策支持、技術進步和市場需求的驅動下，我國鋼鐵行業有望在綠色轉型中實現可持續發展，進一步鞏固在全球鋼鐵產業中的領導地位。