自去年11月1日以來，大商所鐵礦石期貨便開啟了一輪流暢的上漲趨勢，并且在所有的黑色系品種里鐵礦石以近60%的漲幅遠(yuǎn)超其他商品。

一位從事貿(mào)易的業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社表示，當(dāng)前由于防疫已完全放開，對于宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期開始向好，同時(shí)房地產(chǎn)政策已現(xiàn)底，不少“大鱷”有開始重返地產(chǎn)的跡象。從數(shù)據(jù)上來看，二月份地產(chǎn)的成交量也有不錯(cuò)的改善，雖然扣除季節(jié)因素的影響，但從現(xiàn)場的認(rèn)購人數(shù)來看還是超出此前預(yù)期的。

對于鐵礦石的快速上漲，此前國家發(fā)改委價(jià)格司曾約談?dòng)嘘P(guān)咨詢企業(yè)，告誡相關(guān)企業(yè)發(fā)布市場和價(jià)格信息前必須認(rèn)真核實(shí)，不得編造發(fā)布虛假信息，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得哄抬價(jià)格。消息發(fā)出后，大商所鐵礦石價(jià)格于2023年1月16日出現(xiàn)連續(xù)兩日的大幅下跌，但在盤整了近3周后于2023年2月14日再次突破向上大漲。

截止上午發(fā)稿時(shí)，鐵礦石主力2305漲1.17%，自去年11月1日最低點(diǎn)577元/噸以來至最高點(diǎn)922元/噸，5個(gè)月來上漲幅度高達(dá)60%。

鋼廠復(fù)產(chǎn)積極，鐵水產(chǎn)量回升

受中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)較好以及人民幣升值刺激金融市場回暖影響，黑色系整體走強(qiáng)，鐵礦石期貨盤面回踩前期平臺價(jià)格之后出現(xiàn)反彈。當(dāng)前長流程鋼廠復(fù)工速度較快，疊加終端需求復(fù)蘇預(yù)期向好，部分鋼廠利潤快速上升，鋼廠復(fù)工提振鐵礦石需求，基本面供需均呈現(xiàn)回升態(tài)勢，價(jià)格高位盤整。

研報(bào)還表示，當(dāng)前鐵礦石供應(yīng)端相對偏弱但預(yù)期后市將穩(wěn)步回升，供應(yīng)端支撐邊際減弱。當(dāng)前價(jià)格主要受需求端復(fù)工速度以及宏觀層面因素影響，當(dāng)前鋼廠進(jìn)口礦庫存處于低位，存在補(bǔ)庫預(yù)期，而補(bǔ)庫強(qiáng)度取決于鋼廠利潤上升斜率以及終端需求復(fù)蘇力度。不過，鐵礦石自身面臨價(jià)格管控壓力，后期政策風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加，還請投資者注意監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

整體來看，供應(yīng)方面依舊偏緊，雖然本周發(fā)運(yùn)總量有所回升，但仍處于較低水平；需求方面隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步回升，疊加廢鋼供給恢復(fù)緩慢，帶來鐵礦的需求增量，預(yù)計(jì)仍有補(bǔ)庫需求。因此該機(jī)構(gòu)對鐵礦給出看漲的觀點(diǎn)，可擇機(jī)建立鐵礦多單或者買入鐵礦看漲期權(quán)，但同時(shí)也提醒關(guān)注政策帶來波動(dòng)率提高的風(fēng)險(xiǎn)。

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