1、2021年上半年，全球鋼鐵行業呈明顯復蘇態勢

  2020年受疫情影響，全球鋼鐵行業除亞洲及中東地區外，均出現不同程度的下滑。據華泰期貨研究院測算，2020年，全球粗鋼產量18.93億噸，較2019年下降0.7%；全球粗鋼消費18.89億噸，同比下降1.1%；全鐵產量13.90億噸，同比增長0.4%。2020年在疫情影響下，全球鋼鐵行業取得如此成績，中國鋼鐵行業貢獻巨大！

  2021年上半年，隨著新冠疫苗的接種在全球范圍內有序推進，全球鋼鐵行業復蘇明顯。據華泰期貨研究院測算，2021年1-6月，全球粗鋼產量較去年同期出現較快增長，粗鋼產量累計達9.96億噸，同比增長11.30%，較19年增長4.64%；全鐵產量累計增長7.06億噸，同比增長4.60%，較19年增長2.21%。

2、海外消費復蘇領先供給，較依賴中國出口

  2020年，海外疫情的爆發，導致海外4月份粗鋼產銷和全鐵產量均斷崖式下跌，隨后一路呈爬坡態勢，于去年10月份拉回至2019年同期水平。據華泰期貨研究院測算，2020年，海外粗鋼產量累計7.74億噸，較2019年大幅下降8.8%；海外粗鋼消費累計7.91億噸，下降接近1.1億噸或12.14%，降幅明顯；全鐵累計產量4.12億噸，同比下降9.5%，折鐵礦石消費減量6,950萬噸。

  2021年以來，海外鋼鐵消費復蘇領先于供給。據測算，1-6月份，海外粗鋼累計產量4.41億噸，同比大幅增長17.9%，較2019年增長0.88%；粗鋼累計消費4.66億噸，同比增長19.37%，較2019年微增0.02%，粗鋼產銷整體恢復至2019年同期水平；海外全鐵累計產量2.80億噸，同比增長13.5%，僅較2019年下降0.34%，折鐵礦消費同比增加5,329萬噸。1-6月，海外對中國鋼材需求依賴較大，折粗鋼凈進口累計2,589萬噸，同比大增53.4%，低于2019年同期的2,954萬噸。5月份，由于部分鋼材出口退稅取消，導致當月鋼材出口量大跌，6月出口已有所恢復。

3、政策主導下，國內產銷均呈下降趨勢

  2020年，對于我國鋼鐵行業來說，是不平凡的一年。一季度，國內疫情爆發，粗鋼產銷出現斷崖式下跌，國內粗鋼消費同比下滑8.7%；國內疫情控制住后，各行業復工復產穩步推進，鋼材消費需求漸起，財政政策與貨幣政策并行，進一步推動鋼材消費，上半年國內鋼材消費V型反轉。2020年全年，國內粗鋼累計產量11.19億噸，同比增長5.8%；粗鋼累計消費10.99億噸，同比大幅增長8.8%；生鐵產量累計8.95億噸，同比增長6.4%，折鐵礦消費增加8,640萬噸，海外向中國轉口鐵礦石近6,000萬噸。

  2021年上半年，政策成為影響國內鋼鐵產銷的主要因素之一。1-2月份經濟表現較為分化，在經歷了四季度投資、工業、出口齊增長的局面之后，壓低投資成為重要的調節經濟運行節奏的手段。3-4月份，國內鋼材消費開始明顯拉升，進入4月份，拉升至絕對高位水平。5月份，面對緊張的原燃料供需形勢，國家再度收緊投資力度，形成消費負反饋，消費開始下行，6月進一步惡化。

　 2021年1-6月，據華泰期貨研究院測算，國內粗鋼累計產量5.56億噸，同比增長6.5%；粗鋼累計消費5.18億噸，同比增長5.9%，粗鋼產銷差逐步惡化；生鐵累計產量4.32億噸，同比減少0.5%，國內上半年對鐵礦石的消耗整體較去年出現微降，主要由于國內相關政策對5月、6月鐵水端產量產生較大影響。

4、鐵礦供應有所增加，巴西非主流增量明顯

  據Mysteel大口徑全球發運量測算，上半年全球發運增加5,799萬噸。第一季度，全球發運較去年同期增加4,250萬噸，澳巴非均有一定的增量；第二季度，全球發運同比增加1,529萬噸，澳洲發運同比下降1,300萬噸，巴西發運同比增加546萬噸，非主流大增2,282萬噸。

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