由中國物流與采購聯合會調查、發布的2022年6月份中國大宗商品指數（CBMI）為101.5%，較上月上升0.2個百分點，指數兩連升至近五個月以來的最高。從歷年情況來看，往年6月份大宗商品市場受淡季因素影響較大，指數均呈現回落態勢，本月指數逆勢上揚，顯示隨著疫情影響減輕，特別是上海等地相繼“解封”，國內經濟形勢不斷好轉，帶動國內大宗商品市場運行形勢向好，行業經營狀況持續好轉，基本符合我們上月“逆季節回升”的預期。各分項指數中，供應指數和庫存指數上升，銷售指數出現小幅回落。從指數的變化情況來看，本月指數繼續上升主要是因為代表供應端的供應指數和庫存指數上升所致，而銷售增速出現減緩，顯示當前商品供應壓力加大，庫存有所積聚，市場需求仍受淡季因素影響，特別是反應需求不足的企業比重仍處于較高水平。展望7月份，本月為大宗商品市場的傳統淡季，高溫多雨天氣不利于工地施工，對市場需求的釋放將有一定的壓制，市場仍存在較大的調整風險。

  商品供應增速加快。2022年6月份，大宗商品供應指數為102.3%，較上月上升1.5個百分點。供應指數連續兩個月呈現上升走勢，且升至近五個月以來的高點。本月指數繼續上升，我們認為一方面雖鋼鐵等商品生產虧損嚴重，企業生產積極性下降，但隨著疫情得到有效控制，物流逐漸恢復，大部分生產企業預期向好，商品產量整體上升，加之部分商品進口量增加，令市場供應繼續增加；另一方面，由于之前基數較低，也是本月指數回升的重要因素。從各主要商品情況來看，本月除鋼鐵行業受虧損影響出現供應下降外，其余品種均呈現供應增加的局面，特別是成品油、有色金屬和化工供應量，受其余復工復產增加的影響，供應量止跌回升。本月成品油、有色金屬和化工供應量較上月分別增長2.9%、2.8%和3.1%；鐵礦石和汽車供應量較上月增長4.6%和4.7%，增速較上月分別加快2.7和2.0個百分點；煤炭供應量較上月增加2.7%，增速較上月減緩1.1個百分點；鋼鐵供應量時隔三個月后再現下降趨勢，本月較上月減少1.4%。

  銷售增速有所減緩。2022年6月份，大宗商品銷售指數為101.2%，較上月回落0.8個百分點，顯示國內大宗商品市場銷售增速出現減緩，這主要是：首先，當前進入傳統淡季，終端需求恢復仍顯不足，特別是房地產消費市場陷入冰點，市場信心略顯不足；其次，雖疫情防控形勢明顯好轉，各地逐步解封，物流正在恢復，但部分地區仍有受阻的狀況出現；再次，持續的疫情影響導致部分終端行業運行困難，企業停業或倒閉，市場需求并未因疫情好轉而全面恢復。從各主要商品的情況來看，鐵礦石受鋼鐵行業減產影響較大，本月銷售量降幅明顯，其余品種雖銷售繼續增加，但各品種受終端需求整體恢復狀況各有差異的影響，銷售增速出現分化。本月鋼鐵、有色金屬、化工和汽車銷售量較上月分別增長2.3%、3.5%、1.6%和6.3%，增速較上月分別加快2.0、2.1、0.7和4.6個百分點；煤炭、成品油銷售量較上月分別增加0.3%和0.8%，增速較上月分別減緩0.4和1.0個百分點；本月鐵礦石銷售量較上月減少2.2%，時隔三個月后再現下降趨勢。

  庫存增速略有加快。2022年6月份，大宗商品庫存指數繼續上升，當月較上月上升0.2個百分點，至100.8%，顯示隨著供應增速加快，需求增速緩慢，商品庫存開始增加，庫存壓力有所加大。各主要商品中，鐵礦石庫存量受需求減弱的影響，止跌回升，成品油庫存量增速加快，煤炭、有色金屬和化工庫存量增速有所減緩，鋼鐵和汽車庫存量由升轉降。本月鐵礦石庫存量較上月增加3.1%，時隔三個月后再現增長態勢；成品油庫存量較上月增加1.6%，增速加快1.2個百分點；煤炭、有色金屬和化工庫存量較上月分別增加1.9%、0.8%和0.5%，增速較上月分別減緩0.6、1.8和1.2個百分點；鋼鐵和汽車庫存量較上月分別減少1.7%和2.3%，其中鋼鐵庫存量時隔兩個月后再度下降，汽車庫存量則時隔八個月后再度下降。

免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權僅歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。