公司石碌鐵礦伴生金屬較多，對于選礦要求較高，在這樣的情況下，公司成品礦平均生產(chǎn)成本約300元—320元/噸，公司成品礦產(chǎn)品構(gòu)成包括品位53%-55%左右的塊礦及品位63%左右的鐵精粉，2021年塊礦年產(chǎn)量約為鐵精粉的2倍，塊礦的生產(chǎn)成本比鐵精粉相對較低。

  從鐵礦石供給端看，公司關(guān)注到了國家出臺的關(guān)于鐵礦石行業(yè)的相關(guān)政策，如自然資源部提出將鐵礦石列為戰(zhàn)略礦產(chǎn)，中鋼協(xié)提出了大力發(fā)展國內(nèi)鐵礦的“基石計劃”，這些產(chǎn)業(yè)端的政策對國內(nèi)的鐵礦企業(yè)發(fā)展是比較有利的。我們認(rèn)為，國家鼓勵國內(nèi)的鐵礦石企業(yè)擴產(chǎn)，通過并購的方式做大做強，甚至鼓勵國內(nèi)企業(yè)到海外去投資并購優(yōu)質(zhì)的鐵礦項目，以減少我國對澳洲、巴西等地鐵礦石的進口依賴度；從鐵礦石需求端看，一方面國家近兩年出臺了相關(guān)政策限制鋼鐵產(chǎn)品出口，今年繼續(xù)開展粗鋼產(chǎn)量壓減工作，但公司成品礦結(jié)構(gòu)中占比較高的是塊礦產(chǎn)品，塊礦屬于國內(nèi)非主流礦，對于下游鋼企來說性價比較高，所以公司的下游客戶相對比較穩(wěn)定，目前60%-70%的成品礦產(chǎn)品銷售給長協(xié)客戶；另一方面，隨著今年國務(wù)院穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策的出臺，我們認(rèn)為地產(chǎn)及基建投資需求拉升，從而有望帶動一些鋼企產(chǎn)能的恢復(fù)，進而增加鐵礦石需求量。從鐵礦石價格未來走勢情況看，我們認(rèn)為，62%鐵礦石指數(shù)很難達到像去年5月約230美元/噸的高點，短期內(nèi)整體呈逐漸回落的趨勢，價格中樞可能會有所下移，但不會陡然下降。綜上來看，鐵礦石行業(yè)供需及價格變動不會對公司鐵礦石業(yè)務(wù)造成較大沖擊。

  鐵礦石采選業(yè)務(wù)是公司的壓艙石業(yè)務(wù)，公司會持續(xù)夯實；在國家“基石計劃”等政策的指引下，國家鼓勵國內(nèi)鐵礦石企業(yè)發(fā)展，公司將積極把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有利時機，合理規(guī)劃產(chǎn)業(yè)并購及配套融資，同時也考慮通過外購礦等方式穩(wěn)定和提升公司鐵礦成品礦產(chǎn)量。此外，公司石碌鐵礦磁化焙燒項目已于2021年11月開工建設(shè)，建設(shè)周期約2年，該項目為選礦技改項目。項目實施并達產(chǎn)后，公司鐵精礦品位將從原來的62.5%提高到65.0%以上，鐵金屬回收率由60.0%提高至85.0%，產(chǎn)品質(zhì)量及資源綜合利用水平有望顯著提升。

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