近日，隨著商品期貨市場不斷走弱，黑色系期貨品種主力合約價格持續(xù)下行。市場人士表示，近期黑色系期貨品種表現(xiàn)弱勢主要受終端需求不佳影響，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格仍將偏弱運行，相關(guān)期貨品種的功能發(fā)揮備受相關(guān)企業(yè)關(guān)注。

持續(xù)下行

  數(shù)據(jù)顯示，6月17日大商所鐵礦石期貨主力合約下跌5.67%，報790.5元/噸；該合約周跌幅超過10%。市場人士認為，這主要系終端需求遲遲未改善所致。

  “市場本期待6月上海復工復產(chǎn)后，黑色系品種需求將迎來強勁復蘇，但6月上半月建材市場成交情況顯示，需求端并未明顯好轉(zhuǎn)，預期轉(zhuǎn)弱導致鐵礦石乃至黑色系期貨品種價格集體走弱。”銀河期貨研究所黑色事業(yè)部相關(guān)人士表示。

  此外，制造業(yè)以及基建投資未超預期也被認為是此輪鐵礦石期貨價格下跌原因之一。金信期貨研究員盛文宇表示，在終端需求持續(xù)走弱背景下，鋼廠利潤持續(xù)受到擠壓，逐步陷入虧損。淡季累庫令庫存壓力加大，對鐵礦石等原料價格形成負反饋。

  根據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，2022年1-5月國內(nèi)房屋新開工面積、商品房銷售面積、房屋施工面積、房屋竣工面積、土地購置面積同比均出現(xiàn)兩位數(shù)以上的降幅。

 “近期華東、華南等地出現(xiàn)暴雨天氣，造成工地施工停滯，一定程度上影響了短期需求，使鐵礦石期貨價格出現(xiàn)下行。”

后市或偏弱運行

  市場人士表示，當前鐵礦石供應仍有回升預期，不過需求受終端負反饋影響或有所減弱，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格震蕩走弱，螺紋鋼/鐵礦石套利交易存在潛在機會。

陳曉波稱，目前鐵礦石供應端仍存持續(xù)回升預期。而需求端，全國鋼廠日均鐵水產(chǎn)量維持高位。終端需求負反饋以及美聯(lián)儲強勢加息影響市場，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格仍將以震蕩下行為主。

  一方面力拓置換產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，礦山近兩周發(fā)運將會出現(xiàn)季節(jié)性沖量，帶動短期發(fā)運以及到港量持續(xù)回升。另一方面，國內(nèi)鋼廠利潤不佳，部分鋼廠后期有檢修計劃，鐵礦石需求預計將見頂回落。

備受產(chǎn)業(yè)參與者關(guān)注

  伴隨行情波動，鐵礦石期貨乃至國內(nèi)黑色系期貨品種的風險管理等功能發(fā)揮情況引起市場關(guān)注。

  目前我國期貨市場上共有10個黑色系品種，涵蓋多個原料端和成材端品種，體系較為完善。銀河期貨研究員白凈介紹，黑色系品種在整個期貨市場中流動性位居前列。“以螺紋鋼期貨為例，單日成交額約50億元-100億元，能夠滿足各類投資者投資、套保以及套利需求，為生產(chǎn)型企業(yè)以及終端需求企業(yè)在原料價格、庫存管理方面創(chuàng)造了良好條件。”

  從市場參與程度來看，盛文宇表示，黑色系期貨品種的市場參與度較高，其中不僅包括投機資金參與者，產(chǎn)業(yè)參與者也占據(jù)較高比例。“目前全國已有較多鋼廠、鐵礦石貿(mào)易商、焦化廠等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與了期貨交易。期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能得到了較好發(fā)揮，可以為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供重要及有效的參考依據(jù)。”

  “品種成交量較大、價格波動充分、期貨與現(xiàn)貨行情緊密結(jié)合，目前國內(nèi)黑色系期貨品種已成為廣大產(chǎn)業(yè)客戶堅實有力的風險管理工具。”

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