關稅調整減稅派和增稅派爭論不斷
印度財政部5月21日宣布，為緩解印度國內居高不下的通脹水平，于5月22日出臺針對鋼鐵原料及產品的進出口關稅調整政策。新政策將對鐵礦出口加征高額出口關稅，包括對所有粉礦征收50%出口關稅、對塊礦征收50%出口關稅、對球團征收45%出口關稅。此前，印度只對鐵品位58%以上的鐵礦石征收30%出口關稅，球團是零關稅。
對比出口關稅調整前后，該政策對印度球團的出口影響最大，其次是鐵品位未達58%低品鐵礦，最后是鐵品位58%以上的粉礦及塊礦。
近些年來，印度政府多次調整了鐵礦石的出口關稅。
印度對鐵礦石的出口關稅經歷多次調整，與其背后的鋼鐵產業發展密不可分。近幾年來不同利益部門多次較量，減稅派和增稅派的爭論不斷。
減稅派：以印度國內礦山、印度礦業聯盟（FIMI）為代表。2022年1月18日印度礦業聯盟要求政府取消對鐵含量58%或以上的鐵礦石征收30%的出口關稅，理由是由于出口關稅上漲，鐵礦石出口大量減少。而調低或取消關稅，可以在很大程度上清理積累的鐵礦石庫存，這不僅增加鐵礦石產量，還能提高外匯收入。
增稅派：以印度國內鋼廠、鋼鐵制造協會、印度聯合鋼鐵部為代表，致力于呼吁提高鐵礦石出口關稅，甚至提議印度市場短時間內禁止鐵礦石出口，以解決國內鋼廠礦石短缺問題。其中，海綿鐵制造商協會在2020年8月17日曾呼吁當局政府對鐵礦石球團加征關稅，以減少礦山將鐵礦石粉轉化為球團，然后運往中國。
印度總理納倫德拉·莫迪自上任以來大力推行“印度制造”“大煉鋼鐵”。2015年莫迪確定了目標：到2030—2031年，印度的粗鋼產能增至3億噸。此后，除了2020年因受疫情影響出現大幅減量以外，印度的粗鋼產量表現出不斷增長的態勢。
俄烏沖突爆發后，烏克蘭鐵礦石出口受阻，全球鐵礦石供應因此變得緊張，印度礦開始轉向歐洲、南非、東南亞等國，以此來替代烏克蘭精粉和烏克蘭球團。此外，由于俄羅斯和烏克蘭是重要的鋼材出口國，導致歐洲等地的鋼材供給出現缺口，鋼材價格一度推漲，鋼材出口利潤也水漲船高。在此期間印度加大了鋼材出口，而印度國內鐵礦石的緊缺卻極大地限制了鋼廠的生產。印度為了實現2030—2031年3億噸鋼鐵產能的愿景，以合適的價格保證適當鐵品位鐵礦石的供應以滿足國內鋼廠的需求至關重要，此次印度調高對鐵礦石的出口關稅正是旨在更大限度地保證國內鋼廠的鐵礦石供應。
此次關稅的調整除了涉及鐵礦石，還對生鐵、熱軋卷板、冷軋卷板、棒材、不銹鋼、合金棒材等鋼鐵及鋼鐵半成品，加征15%出口關稅，同時取消了原有的2.5%—5%冶金焦、焦煤、鐵合金的進口關稅。政策背后的驅動是原材料的爭奪，旨在引導產業將碳元素、鐵元素留在印度國內。
產量測算2022年有望繼續創新高
印度鐵礦石資源主要分布在奧里薩邦（Odisha），奧里薩邦生產的鐵礦石占整個印度鐵礦石產量的56%。在奧里薩邦主要的鐵礦石產區中，Nuagaon礦區鐵礦石年產能560萬噸，Narayanposhi礦區鐵礦石年產能600萬噸，Bagiaburu礦區鐵礦石儲量496萬噸。此外，卡納塔克邦（Karnataka）、西孟加拉邦（WestBengal）也有豐富的鐵礦資源。
果阿邦采礦業在2018年暫停，原因是由于被印度最高法院因環保原因取消礦山租約而陷入停滯，處在恢復當中，2022年印度選舉前夕，印度果阿邦首席部長PramodSawant表示，政府制定了一系列恢復果阿邦鐵礦石開采的公告，該政策將有助于緩解滯銷數十年的低品位鐵礦石的拍賣。
2009—2021年，印度鐵礦石產量分別為2.6億噸、2.1億噸、2億噸、1.4億噸、1.4億噸、1.3億噸、1.4億噸、1.8億噸、2億噸、2億噸、2.3億噸、2億噸、2.5億噸。從2017年開始，印度國內鐵礦石產量基本維持在2億—2.5億噸，變動不是很大。2021年，印度的鐵礦石總產量為2.463億噸，同比增長20%，達到5年以來的產量峰值，創下僅次于2009年的次高點。
2021年的產量上升主要是由于印度第一大鐵礦石生產邦奧里薩邦的產量增加。奧里薩的產量在2021年大幅上升24%，達到近1.38億噸，而2020年的產量為1.1億噸。數據顯示，印度最大的鐵礦石產區奧里薩邦未來幾年里，鐵礦石年產能將增加5400萬噸；印度政府于5月17日發布聲明稱，印度東部奧里薩邦政府的礦業部門奧里薩邦礦業公司（OMC）已開始運營該地區的三座鐵礦。
2021年排名前5的印度各公司實際鐵礦石產量為：NMDC為4060萬噸，JSW為3430萬噸，SAIL為3370萬噸，塔塔鋼鐵公司為2740萬噸，OMC為2020萬噸。2021年印度產能排名前10的公司鐵礦石產量超過1.9億噸，總產能為2.91億噸。
印度國有礦業開發公司（NMDC）總部位于海得拉巴，隸屬于印度鋼鐵部，是印度最大的鐵礦石開采公司，在卡納塔克邦和恰蒂斯加爾邦等地擁有礦山。NMDC在2022年年初宣布，將重啟其位于印度Karnataka地區的Donimalai露天鐵礦，并已啟用了兩臺R9200Liebherr挖掘機輔助鐵礦石開采工作。Donimalai露天鐵礦自2018年11月起暫停生產，政府已經批準將租約延長至2038年。Donimalai露天鐵礦共包含Donimalai和Kumaraswamy兩個礦區。Donimalai露天鐵礦預計將使得NMDC的產量提高約為700萬噸/年，同時NMDC預計到2030年鐵礦石總產量將達1億噸。
NMDC在2021財年（2021年4月至2022年3月）鐵礦石產量達到創紀錄的4000萬噸，成為印度首家年度鐵礦石產量超4000萬噸的公司，其在2020財年生產了3500萬噸鐵礦石。NMDC公司預計，2022財年產量將達到4200萬噸。我們預計，印度2022年鐵礦石產量有望繼續創新高。
分品種看調整對球團的影響最大
從印度鐵礦石出口與其產量的占比來看，2013年至今印度的鐵礦石對外供應保持在產量的15%以內，其中2020年偏高是因為受新冠疫情影響，印度國內粗鋼消費大幅下降，而以中國為首的國家率先走出疫情恢復生產，因此2020年印度在鐵礦石產量下降的同時，出口量占比創了近幾年以來的新高，2020年印度向全球出口鐵礦石5220萬噸，其中4732萬噸出口到中國，占比達到91%。2021年印度的鐵礦石對外供應再次回歸到產量的15%以內。
從印度鐵礦石出口到中國的量與指數走勢來看，二者具有較高的相關性，原因是印度礦作為重要的非主流資源，其成本相對主流礦較高，出口量對價格較為敏感。2020年至2021上半年，鐵礦石價格大幅上漲，普式指數在2021年5月一度高達220美元以上。2021年7月以后，鐵礦石價格開始大幅下跌，而海運費持續走高。暴跌下的鐵礦石市場成交慘淡，礦山的中低品貨也給出了明顯折扣，非主流礦的發運也相應走弱。從去年年底開始，鐵礦石價格又開始走高，但是指數還遠遠趕不上去年上半年的情況，印度礦石出口到中國的量也明顯偏低。
根據中國海關總署統計的數據，2021年，中國鐵礦石累計進口112443萬噸，其中來自印度的鐵礦石3342萬噸，占比2.97%。從2012年至今中國鐵礦石進口量中印度礦的占比來看，分布在0.22%—4.49%，印度礦占中國鐵礦石進口總量的平均數為2.07%。
根據中國海關總署統計的數據，2022年1—4月，我國進口印度鐵礦石總量為536萬噸，同比下降71%，每月進口量平均只有130萬噸。因此，此次印度提高鐵礦石出口關稅將使得印度礦對我國出口量的減少，不過單從數量上看其實有限，更多是情緒上對供應偏緊的擔憂。
從爐料分類來看，我國2021年從印度進口球團礦691萬噸（占當年進口印度鐵礦石的21%），塊礦219萬噸（占當年進口印度鐵礦石的6%），燒結礦2426萬噸（占當年進口印度鐵礦石的73%），印度出口礦結構中燒結礦的量最大。
分品種來看，我國主要進口印度粗粉、塊礦和球團，精粉幾乎沒有進口。其中從印度進口的球團礦占我國總球團礦進口的31%，從印度進口的塊礦占我國總塊礦進口的1%，從印度進口的燒結礦占我國總燒結礦進口的3%，球團礦的占比最大。
此次印度將球團的出口關稅由0增加到45%，對球團的影響最大，勢必會使得印度的球團出口量減少。數據顯示，5月20日我國45個港口的球團礦庫存為521.34萬噸，其中印度球團的占比為29%。此次印度球團出口關稅上調45%，將刺激球團價格上漲。我國鋼廠高爐鐵礦中球團礦的入爐配比約為15%，考慮到目前鋼廠利潤較低，現在也不是燒結限產季，屬于球團用礦的“淡季”，印度球團的出口還需考慮礦山的出口利潤等情況，球團的情況后面還需繼續觀察。
中國的進口鐵礦石里來自印度的占比3%，來自俄羅斯和烏克蘭的鐵礦石占比2%—4%。雖然印度鐵礦石占我國鐵礦進口總量的比重不大，但是繼俄烏供應缺口后，非主流礦“少量累積”的偏緊值得關注，適度加快國內鐵礦石資源的開發進度，對保障原材料的供應和價格的穩定越發重要。
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