截至6月29日下午收盤，國內商品期市多數(shù)下跌。焦炭跌超4%；動力煤跌超3%；20號膠、PTA、原油、燃料油、純堿、低硫燃料油、橡膠、焦煤、鐵礦跌超2%。油菜籽漲超4%；纖板、普麥、玉米淀粉、豆粕、豆二、棕櫚油、菜粕、紅棗、玉米、生豬漲超1%。

  周二，美聯(lián)儲在固定利率逆回購中接納了8412億美元，刷新歷史新高。

黑色系品種迎來強弱轉換

  寶城期貨黑色系研究員涂偉華告訴期貨日報記者，本周以來黑色金屬品種迎來強弱轉換。受益于供應端利好預期，成材價格走勢相對偏強，相反原料端價格卻高位回落，發(fā)運回升疊加需求短期減弱，鐵礦石價格周二迎來回調，而“雙焦”連續(xù)兩天走弱，焦炭主力期價高位回落7.68%，焦煤2109合約由2070元/噸跌至1943.5元/噸，驅動雙焦走弱的原因在于上周末國家發(fā)改委稱7月煤炭價格將進入下降通道，引發(fā)市場對煤炭供應回升的擔憂。

  記者從多位受訪人士處獲悉，焦炭價格下跌是受多方面因素影響所致。

  “一是下游鋼廠在近日嚴格進行環(huán)保限產(chǎn)，僅唐山一地燜爐容積達111800平方米，日均影響鐵水量約33.86萬噸，減少焦炭用量約14.56萬噸，焦炭需求快速下降；二是部分焦企延長結焦時間，一方面焦企整體限產(chǎn)的力度有限，另一方面一些新產(chǎn)能在陸續(xù)投放中，山西萬鑫達60萬噸干熄焦項目投產(chǎn)，預計禹門口焦化172萬噸焦化項目7月初竣工投產(chǎn)；三是焦炭成本下降，預計7月之后焦煤供應會相應增加，改善焦煤的供應關系。近期，國家發(fā)改委表示，7月煤價進入下行通道，市場預期7月產(chǎn)地煤礦不僅恢復正常生產(chǎn)，還可能有一部分新增產(chǎn)能釋放出來。”中輝期貨煤焦研究員杜鵬說。

  徽商期貨黑色研究員劉朦朦認為，若執(zhí)行到位，唐山燜爐容積共計111800平方米，日均影響鐵水量合計約33.86萬噸，產(chǎn)能利用率將會維持在13.69%；日均影響量方面，螺紋鋼約3.21萬噸，線盤約2.99萬噸，熱軋卷板約8.62萬噸，熱軋帶鋼約3.8萬噸，型鋼約0.98萬噸，中厚板約0.6萬噸。邯鄲鋼企從6月28日執(zhí)行燒結機全停，部分高爐停產(chǎn)，武安部分倉庫接到通知暫停裝車，解除時間為7月1日下午6點。截至周二，邯鄲本地樣本高爐53座開工率69.77%，產(chǎn)能利用率65.18%，高爐鐵水產(chǎn)量7.18萬噸/日，日影響鐵水產(chǎn)量3.83萬噸。山西臨汾片區(qū)鋼廠已經(jīng)于6月27日晚全面燜爐停產(chǎn)，運城、長治及太原等片區(qū)基本定于6月28日晚全面燜爐停產(chǎn)，山西所有鋼廠于7月2日可陸續(xù)恢復生產(chǎn)。大面積鋼廠燜爐停產(chǎn)，影響到對原料的消耗，因此原料價格應聲而落。

  安徽省經(jīng)濟和信息化廳近日發(fā)布《關于召開粗鋼產(chǎn)量壓減工作座談會的通知》，為完成2021年安徽省粗鋼產(chǎn)量考核目標任務，安徽省化解鋼鐵過剩產(chǎn)能辦公室定于6月29日召開粗鋼產(chǎn)量壓減工作座談會。“此消息引發(fā)市場對于安徽省及全國范圍內其他省份關于粗鋼產(chǎn)量壓減政策的想象，市場預期再一次轉變。若后續(xù)陸續(xù)出臺相關政策，對于原料價格也是較大的利空因素。”劉朦朦說。

  據(jù)涂偉華介紹，引發(fā)螺紋基本面走弱主要原因就是下游需求季節(jié)性減量。6月以來，在梅雨季節(jié)影響下，華東和華南建筑鋼材需求持續(xù)下行，相反前期表現(xiàn)較好的北方地區(qū)因資金問題同樣走弱，因而高頻需求指標呈現(xiàn)出高位回落態(tài)勢，螺紋鋼周度表需最新值為345.49萬噸，較年內高點回落27%，而全國主要貿易商成交量上周均值為18.77萬噸，較前期高點下降近37%，周一成交量也僅為19.35萬噸。

  記者在采訪中獲悉，近期鋼廠利潤持續(xù)收縮，部分鋼廠甚至出現(xiàn)虧損，低利潤下鋼材產(chǎn)量提升空間相對受限。同時，建黨百年慶典臨近，華北鋼廠主動停產(chǎn)檢修情況確實在增加，唐山、山東、山西等地鋼廠均宣布慶典期間悶爐停產(chǎn)，短期確實帶來供應壓力緩解。

 “受益于供應端限產(chǎn)利好，螺紋鋼期價振蕩走強，但其供需兩端并無實質性利好，產(chǎn)量高位且需求季節(jié)性走弱，基本面季節(jié)性走弱明顯，弱現(xiàn)實與限產(chǎn)預期繼續(xù)博弈，淡季鋼價振蕩運行，重點關注限產(chǎn)政策變化。”涂偉華說。

  劉朦朦認為，短期的停限產(chǎn)影響預計在“七一”過后會得到緩解，但是粗鋼壓減政策的影響則是中長期性質的。因此，后續(xù)若如期出臺相關壓減政策且力度較大時，原料端尤其是焦炭和鐵礦石將面臨較大的壓力，價格或將繼續(xù)下滑；如果沒有相關政策出臺，則下半年焦煤供應端可能會偏緊，焦炭因三季度新投產(chǎn)能較大，價格壓力增加，鐵礦石因發(fā)運量增加，價格也難以像上半年一般強勢。

  動力煤周一下跌6.82%后，周二繼續(xù)小幅下行。市場對于7月供應增加有明顯擔心，貿易商也有恐高心態(tài)，陸續(xù)出貨。“終端對于高價煤有抵觸情緒，采購偏緩慢，海運費低位運行。近期鄂爾多斯地區(qū)批復部分露天煤礦臨時用地消息發(fā)布，多種利空因素疊加，走出了近期偏弱的行情。”光大期貨動力煤高級分析師張笑金說，目前港口現(xiàn)貨報價1020—1050元/噸，觀望情緒明顯。進口煤方面仍以印尼煤為主，但目前進口價格仍處于高位，4700大卡目前到港價790元/噸。目前南方處于梅雨季節(jié)，7月中旬出梅后日耗有望進一步攀升，未來日耗上升的幅度與產(chǎn)量增幅之間的差異將主導未來現(xiàn)貨市場的情緒。

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