2021年經歷了跌宕起伏之后，2022年生鐵市場逐漸回歸基本面。
生鐵產量繼續下降。在“雙碳”背景下，“雙控”趨勢將延續。嚴禁新增產能是底線，鞏固去產能成果仍是今后鋼鐵行業的重點任務之一，產能產量“雙控”將成為常態化。冶金工業規劃研究院預測，2022年我國生鐵產量為8.24億噸，同比下降4.5%。因此隨著生鐵供應繼續縮緊，且環保常態化，使得生鐵價格底部支撐較強。
原料成本價格預期重心下移。首先焦炭方面，焦煤新產能部分釋放，預計焦炭產量小幅增加，而需求端地產、出口大概率將拖累整體鋼材需求量，導致焦炭需求量低于今年。因此2022年焦炭供需較為寬松，可能重回累庫格局，價格重心將跟隨市場整體價格下移。其次鐵礦石方面，全球鐵礦石供應存增量，預計2022年四大礦山產量增加1000-2000萬噸，同時經過了2021年上半年全球鋼廠產量高位的考驗，鐵礦石供應彈性大。需求端看，全球對鐵元素的需求階段性見頂。另因“雙碳“政策影響，中國粗鋼產量面臨天花板，產量仍有下降空間。全球鐵礦石供需面呈現邊際趨松狀態，鐵礦石價格中樞將有所下移。
生鐵下游需求向好。隨著宏觀經濟穩中向好發展，汽車和工程機械消費需求保持穩定增長。2021年上半年汽車工業保持平穩增長，受芯片影響，三季度產能發揮受阻，四季度供給略有好轉，全年汽車產銷量預計與上年略有增加。“十四五”期間，宏觀經濟的復蘇、中低收入群體經濟狀況好轉、國家政策層面的政策支持等因素都將促進中國汽車市場的良好發展。2025年，中國汽車市場有望達到3000萬輛左右。
廢鋼繼續擠占生鐵需求。近年受鋼價高位運行、長流程鋼廠環保限產頻繁及電爐廠積極投產等諸多因素的影響，我國廢鋼使用量呈現逐年上升態勢，廢鋼作為綠色環保再生的生產原料，愈加受到國內鋼鐵及鑄造生產企業的重視。據了解，煉鋼生鐵與廢鋼的價差保持在100-200元/噸，處于相對合理區間，價差越大，廢鋼性價比越高。我們從沙鋼重廢和徐州煉鋼生鐵價差來看，2021年全年價差維持在400-1000元左右，平均價差561元，因此整體來看廢鋼性價比仍高于生鐵。
綜合來看，在雙碳背景下生鐵供應將繼續縮緊，使得生鐵價格底部支撐較強，另外2022年全球經濟穩步回升，屆時金融市場得到有利提振，這不僅帶動鋼材需求增加，也有利于心態恢復。但同時也要考慮一些不利因素的存在，如成本預期下移、廢鋼擠占生鐵需求等，同時還要考慮各國為降低通脹等頒布的各項政策等，因此綜合預計2022年國內生鐵市場或呈現先揚后抑的走勢。
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