近日唐山市工業和信息化局、市生態環境局進一步修改完善了《唐山市2021-2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生產實施方案》（以下簡稱《方案》），文件實施一廠一策執行差異化錯峰生產比例。指出1月1日—3月15日以削減采暖季增加的大氣污染物排放量為目標，原則上全市鋼鐵企業錯峰生產比例不低于上一年同期粗鋼產量的30%。

  期貨日報記者從知情人士處獲悉，該文件是1月13日印發，河北鋼企今冬更嚴格限產政策已于本周一開始執行。

  光大期貨黑色系研究總監邱躍成告訴記者，按照文件要求采暖季全市鋼企粗鋼壓減量合計891.4萬噸，唐山2021年1月1日-3月15日產量為2832.58萬噸，按此基數測算今年實際減產幅度將達到31.5%。按照減少891.43萬噸計算，唐山一季度粗鋼日均產量上限為26.23萬噸，較2021年11月的35.47萬噸明顯降低，后期唐山限產力度將會繼續加大。據Mysteel調研了解，在1.30-2.20以及3.3-3.13兩個特殊時段將會新增16座高爐停產，涉及產能6萬噸/天左右，開工率和產能利用率將會分別下降至50%和63%附近。

  根據唐山市勞動日報最新發布的消息，1月23日18時起，唐山全市啟動重污染天氣橙色預警，解除時間未知。全市各工礦企業按照橙色預警要求進行停產限產。此前，唐山市多發布的是重污染天氣黃色預警，此次橙色預警，各工礦企業的限產措施將進一步加嚴。

  寶城期貨黑色系研究員涂偉華介紹，回歸到鋼材自身基本面來看，供需格局并未實質性變化，螺紋鋼(4654, -23.00, -0.49%)呈現出供需兩端均走弱局面，電爐鋼廠提前停產帶來產量超預期下降，周產量環比減20.80萬噸，而春節臨近預計產量難有增量，低產量下庫存增幅壓力相對有限，供應端相對利好。不過，螺紋終端需求同樣走弱，周度表需環比減46.59萬噸，而現貨貿易已趨于停滯，高頻每日成交量繼續下降，但穩增長意愿下市場對旺季需求預期依舊樂觀。

  今年在產量處于低位、需求釋放仍有韌性的情況下，冬季鋼材庫存累積較為緩慢。截至上周四，螺紋鋼總庫存為595.49萬噸，盡管已連續四周累積，但總累庫量只有75.95萬噸，目前總庫存公歷同比下降174萬噸，農歷同比下降296萬噸。唐山限產繼續加嚴，使得供應端有再次下降的預期，春節期間的累庫量或將會遠不及過去幾年水平。“預計春節后螺紋庫存峰值或將在1200萬噸左右，本輪總體累庫量約680萬噸，庫存峰值及總體累庫量均遠低于過去幾年同期的水平。加之宏觀層面政策寬松不斷，近期央行表態要把貨幣政策工具箱開得再大一些，避免信貸塌方，央行全面下調LPR利率，貨幣政策進入全面寬松周期。宏觀及產業面的情緒均提升市場預期，對節后鋼材市場謹慎樂觀對待。”邱躍成說。

  “目前來看，盡管螺紋鋼基本面延續淡季走弱，但低產量供需矛盾激化有限，庫存增幅低于往年，疊加宏觀樂觀預期和成本堅挺給予鋼價支撐，節前鋼價震蕩運行，操作上建議近期日內操作為主。

  “目前來看，盡管螺紋鋼基本面延續淡季走弱，但低產量供需矛盾激化有限，庫存增幅低于往年，疊加宏觀樂觀預期和成本堅挺給予鋼價支撐，節前鋼價震蕩運行，操作上建議近期日內操作為主。”涂偉華說。

  據了解，長治地區周二有環保部門會議，1月30日—3月13日冬奧會期間，區域內焦企結焦時間延長至72小時限產政策影響；個別焦企周三周四兩天，環保管控結焦時間將延長至72小時，大部分焦企暫無接到冬奧會相關限產通知。

  “部分焦企最早從1月25日開始執行限產，供應端近期也呈現明顯收緊態勢，該區域焦企廠內受降雪影響仍稍有庫存，不過25日發運基本恢復正常，出貨好轉，另外下游鋼廠年前仍積極催貨，焦企表示短期市場看穩為主，當地準一級冶金焦報價在2950元/噸左右。”汾渭能源價格中心主任劉燕君說。

  對于鐵礦(761, 10.50, 1.40%)石的后市，涂偉華認為，補庫驅動趨于尾聲，而唐山限產趨嚴，疊加冬奧會擾動，需求改善空間已不大，上行驅動在邊際減弱，相反供應擾動在褪去，而國內礦石庫存居高不下，礦市供需矛盾未實質性緩解，預計節后高位礦價易承壓回調。

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