上周（1月4日―7日），鐵礦石主力合約周內(nèi)上漲5.74%，收報719元/噸。中州期貨黑色研究員粟茸琳表示，當(dāng)前多家鋼廠復(fù)產(chǎn)，補(bǔ)庫需求驅(qū)動鐵礦石價格振蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨成交量價齊升，交投氛圍較好，貿(mào)易商挺價意愿明顯，青島港PB粉周內(nèi)上漲4.04%收報825元/噸。

  據(jù)粟茸琳介紹，目前鐵礦石供給寬松，港口去庫。澳洲和巴西發(fā)貨量合計2795.9萬噸，環(huán)比增加41.5萬噸。澳洲發(fā)往中國的比例環(huán)比增加4.59%至83.2%。45港到港量2497.2萬噸，環(huán)比增加399.8萬噸。45港庫存15605萬噸，環(huán)比減少21萬噸。在港船舶161條，環(huán)比增加2條。

  “鐵水產(chǎn)量回升，港口成交較好。”粟茸琳說，日均鐵水產(chǎn)量208.52萬噸，環(huán)比增加5.51萬噸。進(jìn)口礦周消耗量1816.85萬噸，環(huán)比增加46.27萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2223.54萬噸，環(huán)比增加165.12萬噸，以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1459.64萬噸 ，環(huán)比增加38.57萬噸。鋼廠鐵礦石庫存11060.99萬噸，環(huán)比增加79.28萬噸。

  在價差上，粟茸琳分析， 05合約以超特粉計價的基差―4元/噸，周環(huán)比收窄6元/噸；PB粉與超特粉的價差305元/噸，環(huán)比增加2元/噸。5―9價差32元/噸，環(huán)比縮小0.5元/噸。螺礦比6.29、焦礦比4.39，均高位振蕩。

  粟茸琳表示，綜合來看，一季度是發(fā)運(yùn)的淡季，但1月份到港偏高，需求端高爐復(fù)產(chǎn)逐步落地，鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)回升，鋼廠在春節(jié)前有原料補(bǔ)庫需求，基本面改善。由于廢鋼價格持續(xù)堅挺，當(dāng)前電爐利潤虧損，高爐利潤尚好，長流程鋼廠生產(chǎn)積極性高，對礦價有支撐，但鋼廠庫存經(jīng)過一段時間的升高，補(bǔ)庫對價格的驅(qū)動減弱，追漲的風(fēng)險加大，預(yù)計本周將振蕩運(yùn)行。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長預(yù)期下，對節(jié)后市場偏樂觀，05合約建議區(qū)間操作與回調(diào)買入相結(jié)合，5―9正套關(guān)注價差在25以內(nèi)的入場機(jī)會。

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