2021年，鋼鐵市場可謂大起大落。上半年全球經濟復蘇，國內房地產及固定資產投資增速較快，拉動了鋼鐵的需求量，鋼材價格進入上漲空間，價格 一度創下了歷史新高。進入年中，高層多次提出控制商品價格過快上漲，隨后大宗商品在鋼鐵的帶領下出現了一波大幅回調。下半年國內經濟見頂回落，市場需求走 弱，鋼鐵市場價格逐漸回落。

　 鋼鐵企業前三季度盈利先升后降，總體好于2020年的盈利水平，這一年鋼企也迎來了更多的兼并重組。在碳達 峰、碳中和的目標下，作為碳排放大戶的鋼企掀起了一場減碳風暴，國家層面也戰略部署了鋼鐵去產能回頭看、粗鋼產量壓減、取消出口退稅等政策。鋼材供給收 縮，板塊逐漸筑底企穩，等待未來的反彈。

鋼材價格先揚后抑

  2021年1-10月 鋼材價格指數呈現倒V型走勢，鋼材價格全年呈現大幅震蕩。華寶證券的數據顯示，1-4月鋼價穩步上行，4月下旬到5月中旬鋼價快速上行，之后在嚴控大宗商 品價格的政策影響下，到5月下旬鋼價又出現大幅回調；6月到7月初三大品種價格小幅波動，7月初螺紋鋼、熱軋板、冷軋板三大品種價格小幅回升后，到10月 中旬，整體價格呈現小幅波動。從10月下旬開始，三大品種價格大幅下滑，全年三大品種價格呈現大幅震蕩：1-10月螺紋鋼最高價6120元/噸，最低 價：4270元/噸；熱軋板最高價6820元/噸，最低價4500元/噸；冷軋板最高價7250元/噸，最低價5360元/噸。

  對于2021年的鋼鐵市場表現，上海鋼聯鋼材事業部副總經理、資深分析師陳靖夫告訴記者，2021年鋼鐵市場受益于周期主升和供應端擾動，全年整體沖高回落、先揚后抑，對鋼鐵企業而言算是個豐收年，但貿易流通企業有賺有賠，整體算不上好。

  就年底的市場來看，鋼鐵企業對未來謹慎樂觀。華菱鋼鐵近日表示，四季度公司的生產經營處于正常水平，板材方面，造船、風電、汽車、家電等需求較好，如今年以來造船板盈利一直維持較好水平，且預計未來一段時間 將繼續保持較好態勢，工程機械、重卡等需求偏弱；長材方面，受到房地產調控政策的影響需求較弱，但最悲觀時期或已經過去，高建橋梁等需求保持穩定；無縫鋼 管需求下游油氣行業需求較穩定。

  對于2022年的市場走勢，陳靖夫表示對明年鋼鐵市場總體持謹慎態度，這一輪短周期頂部今年已確 認，2022年在周期退潮與政策托底對沖的大邏輯下，鋼價肯定要下一個臺階的。從中央工作經濟會議以來各口子傳遞信息來看，2022年穩增長已提到前所未 有的位置，發改委主要負責人甚至明確表示“謹慎出臺具有收縮效應的政策措施”。基于此，此前市場共識度較高的供需雙降格局可能難以出現，預計2022年鋼 鐵供應會增加，需求穩中有增，整體呈現供大于求的格局。

鋼企盈利水平提升

  隨著鋼鐵價格的變動，今年鋼鐵企業的業績也受到影響，前三季度盈利先升后降，但總體好于2020年的盈利水平，盈利狀況明顯改善。但上游鐵礦石和焦炭價格的大幅上漲，也在一定程度上侵蝕了企業的部分利潤。

  華寶證券的數據顯示，1-3季度35家鋼鐵上市公司合計實現歸母凈利潤1086.4億元，同比上升158.9%。其中，板材為主的上市公司同比上升 293.5%，板材與長材兼有的上市公司同比上升158.1%，長材類上市公司同比上升54.4%，特鋼類上市公司同比上升45.9%，管材類上市公司同 比下降32.86%。

  具體來看，螺紋鋼第一季度到第三季度噸鋼毛利分別是161元/噸、555元/噸、263.4元/噸；熱軋板第一季 度到第三季度噸鋼毛利分別是320元/噸、1086元/噸、636元/噸；冷軋板第一季度到第三季度噸鋼毛利分別是581元/噸、1043元/噸、753 元/噸。前三季度大中型鋼企單季利潤總額分貝是774億元、1494億元、926億元；鋼鐵上市公司單季整體毛利率分別是11.9%、14.4%、 11.13%。

  房地產、基建投資需求的疲弱，鋼鐵市場需求下滑。陳靖夫預測，2022年鋼價整體要下臺階，鋼企利潤大概率是要收縮的，因為供給增加為原料強勢提供支撐。另外，碳減排是一個長期工作。在穩增長成為首要任務后，明年雙碳工作的力度短期會受到一些影響。

鋼企兼并重組加速

  隨著業績的變動，2021年鋼鐵企業也迎來了更多的兼并重組，央企和地方國企重組加快落地。我國鋼鐵產業進入了發展的新階段，從之前注重量的發展，進入到高質量發展階段。

　 龍頭國企方面，7月份，中國寶武、山鋼集團戰略重組確定，8月份，鞍本重組誕生中國第二大鋼鐵“巨無霸”。民企方面，沙鋼收購了安陽華誠博盛、匯鑫特鋼，混改整合5家企業，新天鋼德材科技集團成立，九江線材和唐山德龍建立合作，普陽鋼鐵控股邢鋼。

  鋼鐵企業兼并重組、聯合整合的進程加快。來自冶金之家的數據顯示，2021年有32家鋼企兼并重組。有專家分析，目前鋼鐵行業的市場環境發生了很大的變 化，由于國家嚴格限制產能，企業規模擴張的步伐受限，市場進入存量競爭時代，以前是“發展才有出路”，現在變成了“合并才有出路”，兼并重組更加有利于當 下企業的發展。

  未來鋼企仍然有重組的空間。有專家預測，中國未來要達到行業前十集中度60%的目標，企業間重組的機會還是很大，未來中國鋼鐵企業的重組會加快，預計在“十四五”期間，鋼企的集中度會達到一個新的水平。

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