整體來(lái)看，9月各省份的壓產(chǎn)計(jì)劃快速下發(fā)執(zhí)行到具體單位，下半年全國(guó)粗鋼壓產(chǎn)的政策強(qiáng)壓基本延續(xù)，鐵礦價(jià)格難有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。從全球環(huán)保意識(shí)背景下，大力提倡低碳綠色環(huán)保，碳元素產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桩?dāng)其沖受到打壓，兩高產(chǎn)業(yè)限制增多；而從國(guó)內(nèi)能耗雙控的高強(qiáng)度執(zhí)行現(xiàn)狀下，高耗能高碳產(chǎn)業(yè)開(kāi)啟全方位的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)限產(chǎn)限電減少提高能源使用效率。在此背景下，我國(guó)高爐煉鐵端擴(kuò)張式大幅上漲的情況難以持續(xù)。

  18日，日照港PB粉報(bào)價(jià)710跌20，62指數(shù)報(bào)100.8跌5.7。周五周六鐵礦現(xiàn)貨迅速崩盤(pán)，沙永剛限產(chǎn)落地消息出現(xiàn)，貿(mào)易商心態(tài)受挫，而目前港口庫(kù)存貿(mào)易礦占比極高，大部分貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)。限產(chǎn)的接連超預(yù)期加嚴(yán)對(duì)鐵礦造成嚴(yán)重打擊，而需求端鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，終端房地產(chǎn)又處于下行狀態(tài)，可謂“屋漏偏逢連夜雨”，鐵礦跌跌不休似乎難以見(jiàn)底。部分鋼廠逢低少量購(gòu)入鐵礦完成節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，但是整體來(lái)看鋼廠庫(kù)存依然處于“主動(dòng)去庫(kù)存”的周期中。從頂層邏輯來(lái)看，鐵礦兩個(gè)月來(lái)價(jià)格腰斬，也是政治博弈的結(jié)果，造成中國(guó)鋼鐵的“三大痛點(diǎn)”之一的鐵礦的定價(jià)權(quán)，能否有所改變也讓人拭目以待。策略方面，我們前期推薦的多螺紋空鐵礦以及鐵礦深度虛值都有非?？捎^的盈利，目前的市場(chǎng)走勢(shì)我們預(yù)期還會(huì)持續(xù)，兩個(gè)策略可以繼續(xù)持有一段時(shí)間，單邊不推薦追空，可以遇反彈做空，嚴(yán)格止損。

  外盤(pán)價(jià)格大幅下跌。鐵礦下跌主要原因是市場(chǎng)對(duì)需求端大幅回落的擔(dān)憂，近期全國(guó)各地落實(shí)粗鋼平控，部分省市粗鋼壓減政策加速，鐵礦供需走向過(guò)剩確定性較強(qiáng)?；久娣矫?，鐵水產(chǎn)量同比大幅回落，港口總庫(kù)存同比大幅增加，同時(shí)進(jìn)口鐵礦港口成交同比回落較多，市場(chǎng)對(duì)鐵礦需求持續(xù)較為悲觀，期現(xiàn)價(jià)格共振下跌。后市來(lái)看，雖價(jià)格已處于底部區(qū)間，但供需難以好轉(zhuǎn)，因此價(jià)格仍存回落空間。

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