8月份以來，全國粗鋼壓產政策穩步實施，鐵水產量出現明顯下降，同時下游鋼材消費正值淡季，加之全國的臺風和暴雨，尤其是持續一個多月的全國疫情，加劇了這個淡季建材的消費弱勢表現，使得鐵礦價格大幅下跌。現貨方面，鐵礦價格大幅下挫，僅一個月時間，普氏指數62%從$180.5下跌至$152.6，累計下跌$27.9。期貨方面，截至8月31日，鐵礦01合約收808元/噸，月跌幅達114元/噸。

　 供應端，8月份進口鐵礦發運較前期有所回升，其中全球鐵礦石月均發運總量 3132 萬噸，月均環比增加200多萬噸；后續Vale繼續穩定釋放產能，澳洲供給也有望環比顯著提升，整體鐵礦供應有望看到環比的明顯改善。而國內鐵精粉受安全生產影響，開工率維持低位，近期小幅回升，但難以對國內整體供給產生太大擾動。

　 需求端，8月份中國壓產政策穩步推進，導致鐵水產量明顯下降，帶來當月鐵礦總需求接近9%的下滑，考慮到壓產時間線將提前至11月底完成，由此必然造成國內鐵礦消費的進一步萎縮。更為關鍵的是后期鋼鐵冶煉仍將受到采暖季錯峰生產和冬奧會的雙重限制，國內鐵礦消費難以提升。

　 庫存端，進口鐵礦港口庫存以每周80-90萬噸的幅度增加，較7月底上升285萬噸，鋼廠庫存維持低位，礦山庫存基本持平。目前鐵礦供增需減，港口庫存持續增加，后期壓產的進一步深化，鐵礦供需矛盾仍將繼續惡化，港口庫存將呈連續累庫態勢，預計年底將超過1.5億噸。

　 從目前的供需情況、庫存情況分析，9月份鐵礦供給端有望恢復，而粗鋼壓產仍將穩步推進，隨著壓產時間線提前至11月底完成，國內鐵礦消費將進一步萎縮，從而加劇鐵礦供需矛盾，趨勢上鐵礦仍有望大幅下行。

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