近日，生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司司長夏應顯在11月例行新聞發(fā)布會上表示，為落實2024年《政府工作報告》提出的關于全國碳市場擴圍的任務要求，生態(tài)環(huán)境部組織編制了《全國碳排放權交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、鋁冶煉行業(yè)工作方案》（下稱《方案》），并征求了各方意見。下一步，生態(tài)環(huán)境部將進一步落實《碳排放權交易管理暫行條例》規(guī)定，修訂出臺《碳排放權交易管理辦法》等配套制度，積極推動將鋼鐵、水泥、鋁冶煉三個行業(yè)納入到全國碳排放權交易市場。碳市場擴圍漸近，鋼鐵等行業(yè)將率先納入，其會對鋼鐵行業(yè)、相關企業(yè)產生哪些影響？對此，期貨日報記者采訪了市場人士。
A重塑市場供給結構
鋼鐵是高排放行業(yè)，而我國是全球鋼鐵生產大國。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年全球粗鋼產量達到18.9億噸，直接碳排放總量約為36.1億噸，占全球人類活動碳排放總量的8.8%。其中，我國粗鋼產量為10.2億噸，占全球總產量的54%，CO2排放量也超過了全球鋼鐵行業(yè)總排放量的50%。
中信建投期貨黑色研究員楚新莉告訴期貨日報記者，我國鋼鐵行業(yè)碳排放總量和排放強度均較大。鋼鐵行業(yè)僅次于電力行業(yè)，每年的碳排放量約為18億噸，占全國碳排放總量的15%左右。近年來，在政策引導和支持下，我國鋼鐵行業(yè)采用了超低排放改造、產能置換、能效提升等方式，在低碳轉型方面取得了一定成效。2014—2023年，重點統(tǒng)計的鋼鐵企業(yè)平均噸鋼綜合能耗下降近6%。
“全國碳排放權交易市場擴圍，對鋼鐵行業(yè)而言機遇與挑戰(zhàn)并存。”海通期貨研究所黑色組長邱怡宏認為，鋼鐵行業(yè)全面參與全國碳排放權交易，需要建立對應的碳排放管理體系，確保數(shù)據(jù)信息等基礎性工作制度及體系的完善。從生產角度考慮，此舉勢必推動企業(yè)改善生產技術、推進低碳能源使用。在持續(xù)降低碳排放的過程中，引入新技術和提高能效、降低礦物燃料消耗、借助高爐煤氣發(fā)電站、多使用電弧爐煉鋼等是主流方式。由于鋼鐵行業(yè)競爭較為激烈，近兩年鋼鐵行業(yè)低利潤幾乎成為常態(tài)。因此，鋼鐵行業(yè)一旦被納入全國碳排放權交易市場，短期來看，企業(yè)的生產運行成本被推高就是確定性事件，企業(yè)的經營壓力隨之加大。
“鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場會帶來深遠影響。本次擴容是推動我國實現(xiàn)‘雙碳’戰(zhàn)略的重要一步，鋼鐵行業(yè)供給結構將被重塑。”華東地區(qū)一位鋼企人士說。
B豐富企業(yè)盈利模式
在企業(yè)人士看來，鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場將增加相關企業(yè)的經營成本。企業(yè)需承擔履約成本，還需為實現(xiàn)減排目標投入大量的長期資金。履約成本是指有排放缺口（實際排放量大于獲得的免費配額的部分）的企業(yè)需要在全國碳市場購買碳排放權，以實現(xiàn)每年年底的履約清繳。
上述華東地區(qū)鋼企人士給記者算了一筆賬，對一個年產能1000萬噸的鋼鐵企業(yè)而言，假設其缺口率在2%~3%，按照碳價100元/噸估算，其每年的履約成本將增加2000萬~3000萬元。
據(jù)楚新莉介紹，鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場，相關企業(yè)在技術方面會提高成本。為降低碳排放，企業(yè)通常會進行技術改造，例如引入高溫高壓干熄焦裝置技術、高爐鼓風除濕節(jié)能技術、轉爐煤氣干法回收技術、螺桿膨脹動力驅動節(jié)能技術等節(jié)能降碳技術，這都需要高額的初始投資。同時，在管理方面也會提高成本。企業(yè)需要成立專門的碳資產管理部門，建立完善的碳資產管理體系，從組織架構到運營模式全面推進低碳轉型，其中包括碳排放數(shù)據(jù)的監(jiān)測、報告與核查（MRV），也包括招聘兼具工藝流程專業(yè)知識和熟悉碳市場政策的復合型專門人才，通過全員低碳意識的培養(yǎng)和制度完善，形成系統(tǒng)化、標準化的碳管理機制。一般來講，企業(yè)達到最新環(huán)境標準的環(huán)保成本（技術改造、管理成本等）為100~150元/噸，對年產能1000萬噸的鋼鐵企業(yè)而言，成本增加超10億元。
在邱怡宏看來，通過成本提升壓縮利潤空間，有助于控制供給，利潤對供需平衡的影響將逐漸加大。此外，全國碳排放權交易市場擴圍有助于降低碳排放，也有助于通過低碳鋼鐵產品擴產促進低碳經濟轉型。
“盡管企業(yè)的經營成本增加，但納入全國碳排放權交易市場也為部分鋼鐵企業(yè)提供了多元化的盈利機會。”楚新莉說，一方面，企業(yè)可以通過碳交易獲益，綠色發(fā)展領先、減排能力強、碳排放因子低、配額有盈余的企業(yè)可以通過出售多余的碳配額獲得收益，轉化為利潤來源。同時，隨著低碳需求的增長，低碳鋼材等綠色產品存在溢價，其可在市場中獲得更高的定價，從而提高企業(yè)的盈利能力，例如低碳鋼材因碳足跡較低將越來越受建筑、汽車、家電等行業(yè)青睞，特別是在對環(huán)境合規(guī)性和低碳供應鏈有嚴格要求的市場中，更具競爭力。另外，開發(fā)低碳產品還能為企業(yè)帶來優(yōu)惠政策或補貼，進一步優(yōu)化企業(yè)的經濟效益。另一方面，全國碳排放權交易市場擴容后，為其他碳金融產品的出臺提供了較好的支持，企業(yè)未來可以重點利用碳金融工具（如碳期貨、碳期權、碳質押貸款），盤活碳資產以提高資金使用效率，獲得碳相關融資以推動企業(yè)長期發(fā)展。
C促進行業(yè)優(yōu)化整合
“加入全國碳排放權交易市場將加速鋼鐵行業(yè)的供給側改革。高排放、低效率的企業(yè)會因難以承擔高額履約成本而停工、停產，甚至退出市場，落后產能加速被淘汰。”楚新莉補充說，具有資金和技術優(yōu)勢的大型企業(yè)則可能通過兼并重組整合資源，提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應。2016年以來，鋼鐵行業(yè)進行了供給側改革，并連續(xù)多年大規(guī)模淘汰落后產能，緩解了廢鋼供需錯配問題，生鐵與粗鋼的產量比顯著下降。到2024年年底，預計我國淘汰鋼鐵產能3億噸，鋼鐵企業(yè)數(shù)量減少20%，能夠實現(xiàn)產能和產量上的深度調整和優(yōu)化。鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場后，將繼續(xù)影響供給側，促進行業(yè)整合以及淘汰落后產能。
值得注意的是，鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場將加速行業(yè)綠色轉型與產品結構調整。全國碳排放權交易市場的運行對鋼鐵企業(yè)的產品結構和生產工藝都提出了更高要求。一方面，企業(yè)自身的產品結構將升級。高附加值、低碳產品的生產比例將提高，而傳統(tǒng)高排放產品的生產比例將下降。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會、美國鋼鐵協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國鋼鐵以長流程生產為主，2022年全國電爐鋼產量占比為9.5%，平均噸鋼碳排放量為1.6~1.8噸CO2，而同期歐盟電爐鋼產量占比為43.7%，平均噸鋼碳排放量為1.3~1.5噸CO2。另一方面，綠色低碳工藝將得到推廣。鋼鐵行業(yè)的生產工藝主要分為長流程和短流程，其中長流程以高爐到轉爐為核心，生產過程中碳排放量較高，每噸鋼產品平均排放2噸CO2，而短流程工藝以電弧爐為核心，主要使用廢鋼進行冶煉，碳排放量相對較低，每噸鋼產品平均排放0.5噸CO2。
“鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場將促進企業(yè)調整工藝流程，向綠色低碳方向發(fā)展，以電弧爐為代表的短流程工藝在碳市場中擁有較強的成本優(yōu)勢，其在未來的占比將不斷提升。”上述華東地區(qū)企業(yè)人士說。
事實上，在鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場后，由于不同地區(qū)能源結構和政策環(huán)境存在差異，鋼鐵產能分布將繼續(xù)調整，可能向西南地區(qū)或沿海地區(qū)轉移。西南地區(qū)在可再生能源方面具有明顯優(yōu)勢，尤其是風能、太陽能等綠色能源的儲備豐富。隨著國家對綠色低碳項目支持力度的加大，這些地區(qū)的鋼鐵企業(yè)有望通過使用更多的清潔能源來降低碳排放成本。2021年，西南地區(qū)電力平均二氧化碳因子為0.2113千克CO2/kWh，遠低于其他地區(qū)。另外，轉移至沿海地區(qū)亦是環(huán)保要求下的結果。近年來，山東推動鋼鐵產能向沿海轉移，京津冀大氣污染傳輸通道城市10家鋼鐵企業(yè)產能轉移至沿海，日照嵐山、臨沂莒南跨區(qū)域共同打造沿海先進鋼鐵制造產業(yè)基地，預計鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場后將加速這一趨勢。
D增強我國外貿韌性
據(jù)悉，歐盟已推出歐盟碳邊境調節(jié)機制（CBAM），對鋼鐵、鋁、水泥、化肥等六大類產品征收碳關稅。其2023年10月開始試運行，并于2026年正式起征。2023年，我國出口至歐盟的鋼鐵產品總量約為650萬噸，總額約為750億元，占這六大類產品出口總額的近80%，占我國全國出口總額的0.3%。根據(jù)2022年的碳排放數(shù)據(jù)估算，我國鋼鐵行業(yè)需繳納的CBAM稅費超過100億元，占這六大類產品出口至歐盟的CBAM稅費的60%左右。
楚新莉告訴期貨日報記者，鋼鐵行業(yè)是CBAM實施后受影響較顯著的領域，而我國鋼鐵行業(yè)很難快速適應CBAM，原因是多方面的。其一，我國和歐盟碳價差異較大，目前國內CEA價格約為100元/噸，歐盟EUA價格約為70歐元/噸，按照歐元兌人民幣匯率7.5估算，約合人民幣525元/噸。粗略計算，CBAM稅費是產品碳含量乘以歐盟碳價后，與出口國碳價之差。由于中、歐碳價存在較大差異，我國出口的鋼鐵產品幾乎沒有獲得碳稅減免的空間，CBAM正式實施階段，我國鋼鐵產品出口利潤將遭到擠壓。其二，國內碳市場、碳稅相關體制有待進一步完善，我國與歐盟等的碳價接軌仍有障礙。向后看，國內鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場，有助于相關企業(yè)提前適應國際要求，減少未來碳壁壘風險。一方面，覆蓋范圍擴大，我國碳價有望溫和上行；另一方面，企業(yè)可以通過參與碳排放權交易提高碳透明度，減少出口至歐盟時的碳關稅負擔。
“我國鋼鐵外貿市場仍呈初級產品出口偏多、高端優(yōu)特產品進口為主的特點，很容易受國外市場‘反傾銷’措施影響。在此背景下，我國鋼鐵行業(yè)出口面臨結構調整與產品轉型需求。”邱怡宏說。
華北地區(qū)一位鋼鐵企業(yè)人士表示，鋼鐵企業(yè)要朝低碳綠色化發(fā)展，主要途徑是通過提高廢鋼使用比例來提升電爐鋼產量增速。長期來看，這不僅能夠激勵企業(yè)采用低碳環(huán)保的制造工藝和流程，而且有助于形成以市場化方式淘汰落后產能的有效機制，加快產業(yè)結構調整，讓去產能由政策主導逐步轉向由市場主導，進而推動我國鋼鐵行業(yè)轉型升級。而在轉型升級過程中，勢必有一部分高能耗、低效益的企業(yè)被淘汰，一部分優(yōu)秀企業(yè)則將通過低碳創(chuàng)新等方式進一步增強企業(yè)實力。
“鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場能夠促進鋼鐵產品更好地與世界接軌，提升鋼鐵產品的國際競爭力。”楚新莉認為，第一，企業(yè)將加快低碳技術的研發(fā)和應用，打造“低碳鋼鐵”品牌形象，這些綠色生產方式不僅可以降低產品的碳排放強度，而且更加符合國際市場對低碳和環(huán)保的要求；第二，全國碳排放權交易市場通過明確的碳定價機制和碳足跡核算標準，促使我國鋼鐵產品的碳排放數(shù)據(jù)更加規(guī)范化和透明化，更能滿足歐盟等發(fā)達國家的碳排放追蹤要求，從而提升產品在國際市場的競爭力；第三，全國碳排放權交易市場為企業(yè)提供了與國際市場接軌的實踐平臺，使鋼鐵企業(yè)能夠熟悉國際碳排放權交易市場的規(guī)則和運作邏輯，這種經驗可以幫助我國鋼鐵企業(yè)在全球市場中占據(jù)主動地位，為未來的國際合作打下基礎。
上述受訪人士均認為，鋼鐵行業(yè)納入全國碳排放權交易市場是我國實現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略的重要舉措。企業(yè)層面，成本增加與技術創(chuàng)新并存；行業(yè)層面，綠色轉型和供給優(yōu)化成為必然趨勢；國際層面，低碳競爭力將決定我國鋼鐵企業(yè)在全球市場中的地位。此外，我國鋼鐵企業(yè)也要積極應對納入全國碳排放權交易市場帶來的挑戰(zhàn)。其一，需要應對履約壓力，優(yōu)化碳資產管理，提升配額使用效率，利用碳金融等工具增強企業(yè)盈利能力；其二，需要加大低碳技術投入力度，在經濟發(fā)展與低碳轉型之間找到平衡點，通過研發(fā)和應用綠色技術實現(xiàn)降本增效；其三，需要應對CBAM等碳壁壘，亦需要深化國際合作，通過參與國際碳市場規(guī)則制定，提升企業(yè)全球話語權。展望未來，雖然面臨履約成本和碳關稅等挑戰(zhàn)，但在政策支持、技術進步和市場需求的驅動下，我國鋼鐵行業(yè)有望在綠色轉型中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，進一步鞏固在全球鋼鐵產業(yè)中的領導地位。
