近日，唐山市大氣污染防治工作領導小組辦公室發布關于征求《唐山市2022年北京冬奧會和冬殘奧會空氣質量保障實施方案》，擬對鋼鐵企業的高爐及配套的焦化、石灰進行不同比例的停限產，并禁止國五及以下重卡的運輸，時間自方案發布之日起至2022年3月13日。

時間節點從現在開始延續至明年3月中旬，涉及到高爐，其中B、C級別限產30%—50%不等，D級全部冷爐處理，明確提出2021年全市壓減1237萬噸，壓減任務企業3月13日前產量不得增加，1000立方以下高爐、100噸以下轉爐關停，并且交通運輸受到明顯影響，國五及重型載貨車輛禁止通行，時間跨度長，執行力度大，對市場下方形成支撐。

另外，《意見稿》中指出科學精準制定生產調控措施。對鋼鐵、焦化、平板玻璃(2846,96.00,3.49%)、石油化工、煤化工等存在不可中斷工序的行業，根據績效分級明確賽時管控期和應急強化期的管控措施。對水泥、磚瓦、耐火材料、炭素、氯堿、建筑陶瓷、制藥、農藥等短時間內難以完全停產，以及停產后仍可能產生廢氣污染的行業，指導企業預留充裕的生產調停時間，確保按時達到賽時管控期減排要求。

對承擔余熱供暖、協同處置的工業企業，2021年8月底前要全面排查，建立管理清單。除承擔5000戶以上余熱供暖任務的鋼鐵、焦化企業外，其他承擔余熱供暖企業應按要求進行生產調控，制訂“一廠一策”替代方案，采用熱電聯產或清潔能源作為替代供熱熱源，2021年采暖季前完成供暖設施替代工作；承擔5000戶以上余熱供暖的鋼鐵、焦化企業，根據居民供暖任務量核定企業生產負荷，進行生產調控。承擔城市垃圾和危險廢物協同處置的企業，建設或擴充廢棄物儲存設施，2021年12月底前完成改造，企業根據最低處置需求確定賽時管控期最大生產負荷。

廣發期貨黑色首席分析師周敏波認為，《意見稿》對黑色行業影響比較大的有以下幾個方面：一是在2021年底前，對標首鋼遷鋼全面完成鋼鐵行業全流程超低排放改造，參考《唐山市鋼鐵行業企業環境問題整改方案》。二是按時按量完成產能產量雙壓減任務。首先是2021年全市粗鋼產量同比壓減1237萬噸，壓減量要細化分解到企業并逐一進行核查；其次是1000立方米以下高爐和100噸以下轉爐關停退出；最后是在建或尚未投產的鋼鐵、焦化等行業企業，2022年3月13日之前不得開工生產或試運行。三是賽事期間管控措施，鋼廠按照A、B、C企業劃分，B級停產30%以上（以高爐數量計），C級企業高爐停產50%，D級企業高爐冷爐。燒結和球團行業B級及以下停產。焦化行業B級焦爐負荷降至設計生產負荷的65%以內（以延遲出焦時間計），C級焦爐負荷降至設計生產負荷的50%以內，D級焦爐負荷降至設計生產負荷的35%以內。

“這是新的開始，也可以解讀為當前政策的延續。此次征求意見中A級企業自主減排、B級高爐停產30%（含）以上、C級停產50%（含）以上，無論時間還是內容均是對之前停限產的無縫銜接。”中鋼期貨黑色分析師趙毅告訴記者。

海通期貨黑色系研究員邱怡宏介紹，目前唐山大部分鋼企高爐按照7月2日—12月31日限產30%的政策（已完成超低排放指標的鋼企除外）執行，在全年壓減粗鋼產量工作任務規劃下整體執行較嚴格，但縱觀上半年鋼材產量，以唐山為首的河北省整體粗鋼產量同比仍有小幅降幅，整體控制情況良好，使得下半年壓力較上半年以及其他省要略小。因此7月起，唐山地區剔除淘汰產能的高爐產能利用率有所回升，截至上周末，基本維持在64.04%，但全年同期產能利用率為87.96%，2019年同期產能利用率為73.17%，較往年同期仍有較大縮量。2022年北京冬奧會和冬殘奧會召開于明年一季度，也就是說在今年下半年粗鋼壓產工作、采暖季限產、以及北京冬奧會和冬殘奧會召開期間的空氣質量管控下，限產減排將成為常態化，且有連續性，唐山地區乃至河北地區的供應將持續保持收縮態勢。因此，下半年至明年一季度，供給端政策性壓制力將主要集中于江蘇、山東等其他產鋼大省對產量的控制情況。

此外，從《意見稿》具體的管控措施中來看，高爐、燒結、球團的減排措施使得下半年到明年一季度鋼材供應端以及原料需求端的壓縮保持了連貫性；運輸車輛車型的限制，或將對原料運輸有所影響，進而達到減排壓產目的，基本是一脈相承的管控措施。

邱怡宏認為，碳達峰、碳中和的目標從中長期奠定了限產減排的主邏輯，鋼材供應端以及焦礦等原料的需求缺口已相對確定，鋼材重心有支撐而原料重心承壓的趨勢大體確定。但對于明年一季度，還需要結合“減碳計劃”以及其他省明年一季度產量減排方面的舉措來綜合考慮，若其他省在今年完成全年粗鋼壓產任務后明年一季度出現了放松跡象，則整體對于鋼材供應端以及鐵礦石需求端缺口的彌補也會比較容易。

《意見稿》對市場的影響主要有哪些？周敏波認為，一是賽事攻堅期對鋼鐵行業完成超低排放改造，同時退出1000立方米以下高爐和100噸以下轉爐，及新投產產能不得開工生產，會常態化抑制唐山產量和產能。二是7—12月唐山原計劃除A類企業外，限產30%，下半年唐山產量預期是同比下降的。《意見稿》進一步細化了唐山減壓量，同比壓減1237萬噸，同比降幅8.6%（2020年1.44億噸）。這增加了下半年減量預期，按照全年不增長目標，唐山下半年沒有減量壓力，1237萬噸是在全國粗鋼產量不增長基礎上額外減量，意味著下半年全國粗鋼產量將從環比下降9%，確定為環比下降13%。

“該政策對成材10月合約及現貨價格影響較小，一定程度上利多1月合約，對鋼價整體穩中偏多。”趙毅說，一是3月份限產之后唐山鋼廠高爐開工率從75%以上迅速跌至50%左右，截至8月6日當周為64.04%，唐山市持續5個月低開工率，市場價格在長時間波動后，當前價格已充分反映了唐山限產的實際影響和預期。在征求意見中，給定的減產時間僅為2個半月，減產比例持平于2020年，時間跨度和力度都較弱。二是隨著時間推移，成材期貨主力合約將由10月移至1月，而新停產時間恰是在明年一季度，從預期和實施效果兩方面都更利于1月合約上漲，當前的10月合約或跟隨收益，但不會是最大受益者。三是“碳達峰、碳中和”是中長期目標，壓減粗鋼產量是“十四五”乃至更長時間里鋼鐵行業的一項務實舉措，也就意味著減產不限于今年，鋼鐵價格有望在行業供需變化和走向高端制造的過程中重心上升，而不會因短期的停限產而大幅波動。因此，新意見對鋼價的影響穩中偏多，1月合約更受益。

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