近期，黑色系商品價格繼續(xù)飆升，焦煤(3291, 271.50, 8.99%)、硅鐵(17024, 1242.00, 7.87%)、動力煤(1394, 55.60, 4.16%)再創(chuàng)歷史新高，對煤電、煤炭、鋼鐵、有色金屬等生產(chǎn)型企業(yè)造成較大生產(chǎn)經(jīng)營壓力。
銀保監(jiān)會出手，保供應(yīng)穩(wěn)市場
為維護(hù)煤電行業(yè)和商品市場秩序，10月5日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于服務(wù)煤電行業(yè)正常生產(chǎn)和商品市場有序流通？保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），嚴(yán)防利用銀行保險資金囤積居奇、哄抬價格，指導(dǎo)銀行保險機構(gòu)自覺落實宏觀調(diào)控政策，從貸款審批、資金監(jiān)管等方面加大對能源類大宗商品保供穩(wěn)價的支持力度。
一方面，《通知》從信貸政策角度出發(fā)，督促銀行保險機構(gòu)滿足能源電力供應(yīng)合理資金需求。對符合支持條件的煤電、煤炭、供暖等企業(yè)建立快速響應(yīng)機制，開辟綠色辦貸通道，優(yōu)先安排貸款審批投放，確保人民群眾溫暖過冬。指導(dǎo)銀行保險機構(gòu)積極配合地方政府，支持山西、陜西、內(nèi)蒙古、新疆等煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點煤炭企業(yè)增加電煤供應(yīng)。支持鋼鐵、有色金屬等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，促進(jìn)更多資金投向能源安全保供和綠色低碳發(fā)展領(lǐng)域，推進(jìn)綠色高質(zhì)量發(fā)展。對短期償付壓力較大但符合支持條件的企業(yè)或項目，在風(fēng)險可控、自主協(xié)商的基礎(chǔ)上，可予以貸款展期、續(xù)貸。根據(jù)需要適當(dāng)提高不良貸款監(jiān)管容忍度。
另一方面，《通知》要求嚴(yán)格落實監(jiān)管制度，嚴(yán)禁挪用套取信貸資金或繞道理財、信托等方式，違規(guī)參與煤炭、鋼鐵、有色金屬等大宗商品投機炒作、牟取暴利。嚴(yán)禁銀行保險資金違規(guī)流入股市、債市、期市，影響大宗商品價格，避免脫實向虛、空轉(zhuǎn)套利。嚴(yán)禁對符合支持條件的煤電、煤炭等企業(yè)和項目違規(guī)抽貸、斷貸，防止運動式減碳和信貸“一刀切”。
期貨日報記者了解到，為進(jìn)一步強化市場風(fēng)險防控，避免投機資本過度流入期貨市場，防范資本無序擴張，鼓勵市場穩(wěn)定持倉，鄭商所對動力煤期貨部分合約實施交易限額，自2021年10月8日當(dāng)晚夜盤交易時起，非期貨公司會員或客戶在動力煤期貨2204、2205、2206、2207、2208及2209合約上單日開倉交易的最大數(shù)量為500手，在動力煤期貨2110、2111、2112、2201、2202及2203合約上單日開倉交易的最大數(shù)量仍為100手。套期保值交易和做市交易的開倉數(shù)量不受交易限額限制。
政策市場雙調(diào)節(jié)，打出一套“組合拳”
記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，今年9月以來，面對“黑色旋風(fēng)”，政府打出了一系列“組合拳”，多措并舉確保大宗商品保供穩(wěn)價工作落到實處。國家對能源類大宗商品價格持續(xù)關(guān)注，調(diào)控政策更是層層加碼。
9月16日，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋在新聞發(fā)布會上表示，近日，國家發(fā)改委向各地方和有關(guān)企業(yè)發(fā)出通知，就抓緊做好發(fā)電供熱企業(yè)直保煤炭中長期合同全覆蓋工作做出安排。一方面，要求推動煤炭中長期合同對發(fā)電供熱企業(yè)直保并全覆蓋，確保發(fā)電供熱用煤需要，守住民生用煤底線；另一方面，發(fā)電供熱企業(yè)和煤炭企業(yè)在今年已簽訂中長期合同基礎(chǔ)上，再簽訂一批中長期合同，將發(fā)電供熱企業(yè)中長期合同占年度用煤量的比重提高到100%。這項舉措既堅守民生用煤底線，又充分發(fā)揮煤炭中長期合同保供穩(wěn)價的“壓艙石”作用，有效降低社會用煤成本。據(jù)了解，通過這項措施，東北地區(qū)冬季采暖和供電用煤目前已得到全額落實。
同時，為調(diào)動盤活庫存資源，穩(wěn)定煤炭價格，9月21日，國家發(fā)改委表示，鼓勵適度調(diào)低旺季存煤標(biāo)準(zhǔn)，守牢7天存煤安全底線。國家發(fā)改委、國家能源局已建立電煤保供工作專班，將實行淡旺季差別化存煤制度的電廠納入重點保障范圍，電廠運行過程中電煤庫存可用天數(shù)低于7天時，立即啟動重點保供機制，相關(guān)部門和重點企業(yè)將在煤源、運力等方面予以重點協(xié)調(diào)。
此外，國家發(fā)改委、國家能源局近期聯(lián)合派出督導(dǎo)組，赴相關(guān)省份和企業(yè)、港口開展能源保供穩(wěn)價工作督導(dǎo)。重點督導(dǎo)有關(guān)省區(qū)、企業(yè)煤炭增產(chǎn)增供政策落實情況，核增和釋放先進(jìn)產(chǎn)能情況，有關(guān)項目建設(shè)投產(chǎn)手續(xù)辦理情況，發(fā)電供熱用煤中長期合同全覆蓋落實情況，煤炭生產(chǎn)、運輸、交易、銷售環(huán)節(jié)價格政策執(zhí)行情況，燃煤發(fā)電“基準(zhǔn)價+上下浮動”市場化價格機制落實情況。據(jù)悉，督導(dǎo)工作堅持問題導(dǎo)向，督促相關(guān)地方、企業(yè)對照國家能源保供穩(wěn)價政策措施自查自糾，對落實不到位的將嚴(yán)格督促整改；對捏造、散布煤炭漲價信息，惡意囤積、哄抬價格、合謀漲價、串通漲價等違法行為，將積極配合市場監(jiān)管部門依法及時查處，努力保障能源市場平穩(wěn)運行。
有了政策兜底，保供穩(wěn)價就有了堅強的后盾，但想從根本上緩解能源類大宗商品價格波動給企業(yè)帶來的壓力，還需要市場化機制的加持。9月22日，李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，要求更多運用市場化辦法穩(wěn)定大宗商品價格，強調(diào)宏觀政策要圍繞市場主體需求精準(zhǔn)實施，確保經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，進(jìn)一步完善用能權(quán)有償使用和交易制度，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，加快建設(shè)全國用能權(quán)交易市場，同時，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動綠色低碳發(fā)展，能夠從需求側(cè)緩解煤炭能源供需失衡的態(tài)勢。政策指引與市場調(diào)節(jié)相輔相成，形成合力，有利于引導(dǎo)大宗商品市場回歸理性。
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